Morpho完成1.75亿美元融资，映射加密风投资金流向新趋势

加密借贷协议Morpho完成1.75亿美元融资，估值达20亿美元，领投方含Paradigm、a16z crypto等。此轮融资彰显加密风投资金正流向去中心化金融（DeFi）领域，尤其是具备创新技术和机构级应用潜力的项目，反映市场对DeFi长期价值的认可。

莫尔福近期完成的1.75亿美元融资，反映出随着稳定币的普及，投资者对链上信用基础设施的信心与日俱增。

据Spark首席执行官萨姆·麦克弗森表示，投资者正日益青睐稳定币与信贷基础设施，而非单纯押注去中心化金融（DeFi）借贷；Morpho Labs的最新一轮融资更是将市场目光聚焦于链上信贷市场。

Morpho周二宣布在由Paradigm、a16z crypto和Ribbit Capital领投的融资轮中筹集了1.75亿美元。尽管Morpho广为人知的是作为一款DeFi借贷协议，该公司表示，其目标是打造一个面向银行、资产管理机构和金融科技公司的信用基础设施层。

链上信贷市场使用户和机构能够以基于区块链的资产进行借贷与资本配置。投资者普遍看好该领域将与稳定币及其他代币化金融产品一道实现增长。

随着稳定币的规模不断扩大，“信用将成为整个技术栈中最重要的基础设施之一，”麦克弗森向Cointelegraph表示。

莫尔福作为借贷基础设施的角色日益重要

据DeFiLlama数据显示，Morpho的总锁仓价值（TVL）为67.2亿美元，活跃贷款规模约为34.7亿美元。风险管理平台Sentora在周五的通讯中表示，这些数据表明其“流动性深度十分可观”。

自2024年末以来，Morpho的总锁仓价值和活跃贷款规模均大幅攀升。来源：DeFiLlama

Sentora还指出，Coinbase利用Morpho智能合约发放了超过21.7亿美元的公司级USDC贷款，这表明该协议正被用作借贷基础设施，而不仅仅是面向零售用户的DeFi平台。

Sentora认为，这一趋势已超越加密原生借贷领域。该公司表示，交易所、托管机构和资产管理公司正积极评估基于区块链的借贷系统，以驱动信贷产品；与此同时，各类协议也在竞相角逐，力争成为企业间集成的底层基础设施。

资本流向处于后期阶段的加密货币企业

联合创始人梅尔林·埃加利特向Cointelegraph表示，Morpho计划在未来12至18个月内，通过拓展与银行、资产管理机构及大型平台的集成、吸引更多机构资金，并将传统信贷市场的功能引入其平台以推动用户采纳，来衡量此次融资的成功与否。

“我们试图解决的问题，与其说是取代竞争对手，不如说是要确立自身作为银行、资产管理机构和金融科技公司赖以构建的信用基础设施层的地位，”他表示。

Morpho的募资规模创DeFi历史之最。来源：Merlin Egalite

这轮融资被Egalite称为“DeFi史上规模最大的融资”，正值风险投资日益集中于少数几家成熟的加密基础设施项目之际。

据CryptoRank发布的2026年第一季度报告显示，投向C轮及更后期加密货币融资轮次的资本规模同比激增1,020%，环比增长320%。该类投资在仅9笔交易中便占到了风险投资总额的28.4%；而种子轮和Pre‑Seed轮融资则下滑了38.1%，仅占总资本的5.2%。

埃加利特表示，他并不担心资本集中。

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