CoinShares Butterfill：加密货币资金外流属情绪冲击，非结构性危机

CoinShares研究主管James Butterfill指出，近期加密货币资金外流主要源于市场情绪波动，如地缘政治风险、监管不确定性及价格回调引发的短期避险行为，而非行业基本面恶化。他强调，机构资金流向分化，部分资产仍获逆势加仓，显示市场韧性。

CoinShares的詹姆斯·巴特菲尔表示，近期加密货币资金外流反映出由宏观因素引发的情绪冲击，而其他分析师则警告称，比特币的反弹可能仍显脆弱。

据CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔称，加密货币市场的资金外流反映出市场情绪的冲击，地缘政治、利率预期以及资金向人工智能领域的轮动均对数字资产构成压力。

在发给Cointelegraph的一份声明中，Butterfill表示，近几周来，随着数十亿美元从数字资产投资产品中流出，加密市场的市场情绪已“大幅恶化”。

“这纯粹是一种情绪冲击，而非结构性断裂，”巴特菲尔表示。

巴特菲尔补充称，此次回调主要由地缘政治因素推动，围绕伊朗冲突的不确定性令利率前景承压。他表示，市场此前预期的降息已基本被排除，而与此同时，市场开始计入利率上行的可能性。

相关评论紧随美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的急剧逆转之后，该类基金上周录得约17.2亿美元的净流出。

现货比特币ETF每周资金流动数据。来源：SoSoValue

比特币的反弹可能仍显脆弱

其他分析人士表示比特币近期的反弹可能还不足以证实其已进入复苏阶段。在发给Cointelegraph的一份声明中，流动性公司Wincent的高级董事保罗·霍华德指出，上周的资金流出反映出机构对宏观经济新闻的反应，而科技股密集型市场的普遍承压则凸显了风险资产所面临的更广泛压力。

霍华德表示，比特币跌破一条关键移动平均线，表明市场可能已进入更为谨慎的阶段；与此同时，芝商所比特币波动率居高不下，暗示市场仍将受到消息面驱动而持续震荡。他指出，他对这轮反弹能否持续仍持审慎态度。

加密货币投资公司Tesseract Group的资产管理负责人亚当·海姆斯表示，市场舆论大多聚焦于Strategy在5月下旬出售了32枚比特币。然而，他指出，这笔交易仅筹集了约250万美元，规模过于有限，难以从机制上解释更广泛的比特币价格下跌。

“这动摇了市场信心，因为此前战略一直被视为企业需求的近乎单向来源，但此次事件只是一次信号冲击，而非导致下跌的根本性资金流向变化，”海姆斯表示。

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