代币化股票是什么？有哪些类型？代币化股票优缺点及购买教程

代币化股票是将传统股票数字化，通过区块链技术转换成数字代币并在链上交易。这篇文章市场先生介绍代币化股票，包含运作方式、优缺点，以及代币化股票与传统股票的差异比较。

代币化股票是什么？

代币化股票是将实体股票代币化，在区块链上交易买卖。

代币化股票(Tokenized stocks)的意思是将传统股票创建在区块链上，以数字代币(Token，称为代币或凭证)的形式存在。

不同产品设计不同，有些背后会持有真实股票或ETF，有些则只是追踪价格，并不一定代表投资人直接持有原股票，这个运作概念则称为真实世界资产代币化(RWA)。

举例来说，某公司发行一款苹果公司(AAPL)代币化股票，这款代币的价格，也会与真实世界的AAPL股票涨跌有某种程度的连动关系。

实际执行的方式，通常会根据发行的代币数量，在背后购买并持有足够的股票作为储备资产，也可能提供代币和对应资产进行1:1的兑换。

代币化股票会把部分发行、持有、交易或结算流程搬到区块链上，让投资人用代币形式持有真实世界公司的部分股权，主要优势是可以跳过一些传统股票券商或交易所繁琐流程，结算与资金移转速度更快，交易时间也更具弹性，有些代币类型几乎24小时都能交易。

代币化股票有哪些类型？

依照设计方式不同，代币化股票常见类型为实股托管型、合成型代币、原生链上型代币。

3种类型比较	实股托管型	合成型	原生链上型
运作机制	1：1 真实股票抵押存放在托管机构／合格托管方	不一定持有股票通过抵押品与协议追踪股价	公司股权本身直接以链上形式发行、登记或转让
资产性质	有实体资产支撑	类似金融衍生品或差价合约	发行成本降低，交易后资产与资金立即移转
股东权益	不一定通常有股息， 不一定有完整投票权、股东会权利	无没有投票权或股息	有代币等于股票 具有股东权益
交易时间	各平台规则不同初级市场申购／赎回多半配合股市时间；次级市场可能接近24小时。	24小时依赖预言机与平台机制报价	24小时依监管规则而定
法律保护程度	较高受托管契约保护	低依赖程序码/智能合约 与平台机制	最高受法律保护
应用现况	目前主流受散户与机构支持	中等较多避险需求与短期交易者	早期发展中还在发展初期
代表平台	Backed Finance	Synthetix	Superstate
代表代币	bNVDA	sTSLA	仍发展中

1.实股托管型代币化股票（最常见）

实股托管型代币化股票(Equity-Backed Tokenized Stocks) 是指每一枚代币背后持有对应的真实股票或ETF，并发行对应代币，是目前最常见的类型。

• 特色：代币有真实价值支撑，购买A 代币等于间接持有A 公司股票的价格权益，代币与股票的价格通常会一起连动，初级市场(铸造/赎回)的交易时间与真实股市开盘时间相同；次级市场(链上与他人买卖)通常接近24小时，但可能有折溢价问题。
• 机制：每一枚代币背后，发行商或平台都是实际购入实体股票并1：1 抵押存放在托管机构/合格托管方。
• 优点：有实体资产支撑并受托管契约保护，法律保障较高，发放股息时，通常也会发放对应的代币到虚拟钱包。

2. 合成型代币化股票

合成型代币化股票(Synthetic Tokenized Stocks) 不一定持有真实股票，而是通过抵押品、智能合约与协议达成合约以追踪股价，让代币价值尽可能追踪某档股票，性质更接近金融衍生品。

• 特色：代币价值通过智能合约与抵押品模拟真实股价变动，交易操作概念与差价合约(CFD )类似，不适合长期持有，更适合有避险需求或短线交易者。
• 机制：不一定持有实体股票，通过智能合约与抵押资产机制与市场价格维持连动，通常依赖外币报价机制(如预言机) 提供市场价格，投资人持有的合成资产性质更接近金融衍生品，而不是真正股票。
• 优点：可以多空方向操作，通过调整抵押率，协议可以依投资人需求自由设置杠杆倍数，24小时都能交易。

3. 原生链上发行代币化股票（发展中）

原生链上发行代币化股票(Native Tokenized Stocks) 指的是公司股权可以直接在区块链上进行发行、登记或转让。

• 特色：股票从发行、交易都搬到区块链上进行，代币就是股票，投资人具有股东权益。
• 机制：一旦各地区法律承认区块链地址等同于传统股票的证券登记地，可以直接区块链上发行股票。
• 优点：跳过传统股票发行需要经过券商、交易所等中介机构，大幅降低发行成本，交易后资产与资金立即移转，交易流程透明也能即时查询。

代币化股票和传统股票差别在哪？

你可能想先了解：我买的代币化股票是不是真的股票？代币化股票也有股东权利吗？

虽然两者都能追踪公司股价，但在交易方式、资产性质与风险来源上，其实有不少差异。

市场先生将代币化股票vs 传统股票比较表整理如下，大家可以更快速了解两者之间有哪些不一样。

项目	代币化股票	传统股票
股东权益	•实股托管型: 不一定有完整股东权益 •合成型: 无股权(仅追踪股价) •链上型: 有股权	直接持有公司股权
交易时间	依监管法规而定 •实股托管型: 申购/赎回多半配合股市时间，次级市场可能接近24 小时 •合成型: 24小时 •链上型: 24小时	固定开盘时间
资产保管	平台或区块链钱包	券商保管
监管方式	规范发展中，主要分两层。 •Token发行商: 通常受证券或金融机关监管 •交易平台: 依提供的服务取得相对应牌照与交易资格	受传统金融监管，有成熟规范
常用交易方式	加密货币交易平台	股票券商

代币化股票是推出时间仍然很短的产品，未来随着技术和法规变化，规则有可能持续变化。另外，各个代币化股票发行商、交易所平台，它们对于代币化股票运作的机制和规则，也可能有所不同。

上面表格整理的是根据我撰文当下(2026.03)查到的现况。

代币化股票优点

与传统股票相比，选择代币化股票的优点有5点：

1. 降低高股价投资门槛，小额碎片化投资

代币化股票可以切成小单位交易，例如0.01股或是0.0001股，最小单位视平台而定，但不需要一次买整股，

即使是高股价的公司，通过代币形式，投资人能用较小金额参与高价股票的零碎股投资，解决目前一些传统券商有最低交易门槛的限制。

提示：代币化股票实际可交易的最小单位，会依各交易平台规定不同。

2.几乎24小时都能交易(含周末)

传统股票有固定开盘时间、重要节日休市等限制。

代币化股票提供接近24小时全天候的交易时段，交易时间比传统股市更长。

提示：代币化股票交易分成初级市场(涉及到新代币铸造/赎回) 和次级市场。

初级市场一般的交易时间和股市开盘时间一样，因为这样发行商才能避险。
次级市场通常是24小时交易，但会有折溢价，因为是和市场上另一个交易对手买卖，并不是申购赎回。

3. 交易结算与资产移转速度较快

传统股票交易的交割日为T+1、T+2，买卖后要再加1~2天，才会支付/收到股票或现金。

代币化股票多数在区块链上交易与结算，成交后的资产与资金很快速能完成移转，可能只需要几秒或几分钟，资金能够更快再运用。

4. 交易成本更低

• 交易的成本：在加密货币交易所，现货交易手续费通常在千分之一以下，合约交易手续费通常比千分之一更低。
• 转帐的成本：加密货币从法币交易所兑换法币，到区块链上传输到其他钱包的手续费，通常费用相当低。尤其是跨国汇款能比传统方式省下更多，区块链上没有国界之分，区块链上的转帐成本也只看交易次数，而不是根据金额规模去收取费用，费用相当低。

代币化股票是通过区块链的自动化交易技术，省略中间机构(例如券商、银行)介入，自动执行跨境汇款与股票交易。相较于传统券商，通过加密货币交易所就能直接转入资金，除了资金到帐快速，也节省了许多人工与交易手续费。

例如目前规模最大的加密货币交易所Binance (币安)，全球有超过3亿用户使用，并且支持法币、信用卡、当地交易所转虚拟货币等，用户可以选择多种方式入金到币安。

可参考：币安注册、认证、入金教程

5. 交易纪录透明

代币股票化是通过区块链技术实现的，具有不可窜改、透明、可编程(Programmable)等特性。

以股息发放为例，传统股票的股利的资金发放会经过银行、券商、保管机构等系统处理，投资人主要是通过券商帐户与银行对帐单来确认持有和入帐状况。

股票代币因为通过区块链与加密货币钱包帐户连动，投资人可以通过区块链浏览器(例如Etherscan)，查询代币是从哪个地址转出来的、什么时候成交、手续费多少。如果发行商有提供储备证明，也能进一步确认代币背后是否有对应资产支持。

不过需要注意，交易纪录透明，不代表整体风险一定比较低。 代币背后是否真的有足额股票或ETF 支持、股息或收益如何分配、申购赎回是否顺利，仍要看发行商、托管方与平台规则。

代币化股票的缺点与风险

与传统股票相比，代币化股票缺点和风险有4点：

1. 代币发行商风险

假如你买的是NVIDIA 股票代币，这是由第三方平台发行（例如：Backed、Swarm等)，并不是由NVIDIA公司直接发行。

投资人并不一定拥有NVIDIA的股东权益（需视代币类型），一旦平台发行商倒闭、骇客入侵、托管或验证流程作假，手上的代币价值也等同消失，资产有可能会归零。

2. 监管与政策不确定性

代币化股票涉及股票与加密货币监管，不同国家对于定义与合法性认定不同。

发行商推出股票代币时，需要先在某个国家完成注册，如果发行商在合规的国家注册，投资人万一遇到投资争议，也能寻求该国法律支持并获得保护。

相反的，如果代币发行商是在法规和监管较不确定的国家注册，一旦该区域因监管规则或政策改变，代币则可能面临停售或下架。

3. 流动性风险，造成滑价或价格脱钩

以撰文当下(2026/2)，NVIDIA在传统美股市场一天成交金额约300亿美元，NVIDIA代币化股票成交额约400万~2000万美元(各平台不同)，两者成交量差距相当大，约1500倍。

主要原因是代币市场多数是依赖中型交易商，缺乏法人机构投入，由于交易池内的买家和卖家太少，反映出代币化股票的流动性风险。

一旦代币市场流通性不足时，假如真实股价是100，手中的代币可能需要打折到98才有机会脱手成交，中间的2%价差就是流动性风险而造成的损失。

或是遇到市场震荡，真实股价跌幅7%，代币市场碍于交易量过少且急于抛售，极端时刻的跌幅可能超过15%或什至更多，而导致代币价格和真实股价产生价格脱钩风险。

代币市场通常会仰赖发行商的赎回机制，一旦碰到流动性危机，发行商的托管银行处理赎回速度太慢，投资人也无法立刻换回真实法币。

提示：我认为也是因为流动性问题，目前市面上的代币化股票，并不是什么股票都有推出代币化，而是只有那些最大型、最知名、流动性最好的股票，出现了代币化股票。
在未来这市场逐渐扩大，有更多机构和造市商进入，以及慢慢解决碎片化问题后，流动性问题会逐步改善。

4. 股票太碎片对用户的困扰

假设有30个RWA项目都推出代币化股票，链上可能有30个NVIDIA代币，投资人会被分散在不同的代币合约里，等同于流动性被稀释，各家发行商标准不一，反而严重削减代币在不同平台DeFi跨协议的兼容特性。

当各家发行商为了赶热度急于让代币发行上线，而针对智能合约规范、法律架构审核变宽松，对于投资人而言，反而需要花更多时间筛选合规发行商，并且审慎评估代币市场的流通性风险。

当发行商太多或股票太碎片化，其实对用户来说反而会造成困扰。

市场先生提示：我个人是预期未来会逐渐集成，甚至由美国的股票交易所自己跳出来发行代币化股票，目前碎片化问题虽然不严重，但问题的确存在。

代币化股票怎么买？

代币化股票目前还在发展初期，少数RWA平台有提供代币化股票交易，不过全球监管仍在发展中，大多数加密货币交易所都还未提供。

举例来说，币安交易所提供的币安Web3钱包，可以支持证券代币功能，意思是你在币安Web3钱包不用连出去其他DeFi 也能交易代币化股票。

目前看起来，币安钱包是串接Ondo Finance这个RWA平台提供的代币化股票，它提供1:1在美国券商持有实体资产，代币化股票例如Apple (AAPL)、Nvidia (NVDA)、Tesla (TSLA) 和QQQ ETF之类。

目前只有知名股票和ETF标的，不是所有股票都有标的。在非开盘时间也不能申购赎回(可以连到DEX交易)。

报价看起来，钱包中提供的选单，应该是直接跟预言机连动，也就是净值跟股市报价连动的意思，并不是串DEX市场机制交易。

提示：必须先拥有币安帐户，才能创建币安Web3钱包。币安交易所目前还没开放代币化股票功能

下面就以币安交易所的web3钱包为例，为大家演示代币化股票怎么买。

 

操作步骤：

打开币安APP（官方注册 官方下载），首页顶部点击【钱包】

进入币安钱包，底部点击【市场】，在市场里选择【证券代币】，在证券代币里，你可以通过类别，交易很多美股代币。

选择一个你想买的美股代币，比如【美光科技】，进来后，根据价格波动，选择合适的时机，点击【交易】，输入USDT数量，自动会给你计算出美光科技的购买数量，购买即可。

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