比特币（BTC）连续六个月下跌：本周需了解的五件事
由于伊朗战争带来的担忧持续压制市场，比特币接近自2018年熊市以来首次连续六个月下跌
市场新闻
比特币 (BTC) 进入3月月度收盘之际，正面临连续第六个月下跌的风险。
- BTC价格走势在本周开局触及65000美元，交易员预计会出现类似的看跌旗形破位。
- 在有关美国地面入侵传闻的背景下，伊朗相关头条主导宏观情绪。
- 3月对比特币而言可能走向两端，因为它正站在自2018年以来首次连续六个月下跌的边缘。
- 巨鲸已开始减少BTC敞口，进一步加剧中期价格压力。
- 当前交易区间内温和的需求缺乏支撑趋势反转所需的“力度”。
BTC价格走势重回65000美元
比特币在周日周线收盘前遭遇最后时刻抛售，一度跌至65000美元，随后小幅回升。
TradingView数据显示，67500美元成为周一关注焦点，而交易员对短期前景仍明显偏向规避风险。
BTC/USD一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView
在其最新发给Telegram频道订阅者的帖子中，分析资源Technical Crypto Analyst写道：
“BTC在4小时级别上显示出明显的结构变化，价格形成更低的高点，并失守68–69k支撑，该区域现已转为阻力；这证实了短期看跌动能，除非价格迅速重新站上69–70k，否则最小阻力路径仍将指向下方的65k需求区。”
BTC/USDT四小时图。来源：Technical Crypto Analyst/Telegram
上周，Cointelegraph报道称，70000美元正迅速成为新的阻力位，而位于68300美元的关键长期趋势线已无法发挥支撑作用。
交易员Jelle周一继续表示：“BTC的局部上升趋势已经结束——正如预期——价格正再次开始走低。”
我们现在正在测试前低作为阻力；空头重新掌握了方向盘
BTC/USD日线图。来源：Jelle/X
其他人也聚焦于比特币2026年的第二个看跌旗形持续破位——这已经引发了低于50000美元的BTC价格目标。
交易员Roman总结道：“和1月看到的完全一样的看跌旗形破位再次上演。”
伊朗战争扰动股市，通胀成为焦点
宏观市场仍对美伊战争进展高度敏感，而随着4月到来，这些消息仍在持续发酵。
美国总统唐纳德·特朗普报告称，本周开局在军事层面迎来“重大一天”，此前有报道称美国正计划对伊朗发动地面入侵。
受石油供应危机影响，亚洲股市周一开盘大幅下挫。
交易资源Mosaic Asset Company在其定期通讯《The Market Mosaic》最新一期中评论称：“持续的紧张局势意味着通过霍尔木兹海峡的油轮交通仍然受限，这继续给全球能源市场带来压力，同时也加剧了农业化肥产品获取的不确定性。”
这正在拖累标普500指数，该指数如今已连续五周收跌。”
标普500周线图。来源：Cointelegraph/TradingView
Mosaic指出，标普的连跌纪录已是自2022年俄乌战争以来最长。
“高能源价格对全球经济造成持久损害的风险正在压制股市，”该机构继续表示。 “但或许最具影响的外溢效应，是对通胀前景的冲击，以及对收益率曲线短端和长端利率的影响。”
美联储目标利率概率（截图）。来源：CME Group FedWatch Tool
正如Cointelegraph报道，随着美联储在2026年降息的概率减弱，加密市场在3月下旬与股市一同回落。与此同时，对今年出现经济衰退的押注升至自去年9月以来的最高水平。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔定于周一登台，可能就官员们对经济的立场提供更多线索。鲍威尔将参加哈佛大学经济学原理课程的一场主持讨论。
Mosaic补充称：“美联储降息前景正面临风险，而由于通胀不确定性，长期利率也在上升。” “30年期美债收益率正接近突破一个不祥形态，这可能意味着未来利率将大幅走高。”
3月或将成为BTC价格第六个月收跌
随着3月接近尾声，比特币多头几乎没有什么可炫耀的，BTC/USD即将锁定连续第六个月下跌。
CoinGlass数据显示，在月度收盘前结果仍悬而未决，“收涨”仍有可能。
BTC/USD月度回报（截图）。来源：CoinGlass
如果比特币3月收盘价低于月初开盘价，这将标志着自2018年熊市以来首次连续六个月收跌。
交易员Daan Crypto Trades就CoinGlass数据评论称：“综合来看，到目前为止这个月非常缓慢。比特币本月几乎持平，就像去年一样。”
Daan Crypto Trades指出，从比特币历史表现来看，4月一直相对强劲。
“从历史上看，4月是比特币平均回报第三好的月份，”他补充道。
交易员XO指出，在比特币首次连续六个月下跌之后，2019年2月的月度涨幅总计达到11%。
“如果4月早些时候跌入55000–60000美元区间，可能会形成一个很有吸引力的均值回归做多布局，恕我直言……（这很大程度上取决于整体宏观环境），”他们告诉X关注者。 “不过，在明确的上下文‘结构性’转变得到确认之前，更高时间框架的结构仍然占据主导。”
比特币巨鲸转向防御
比特币巨鲸已引发市场对BTC价格走势未来下行压力的担忧。
根据链上分析平台CryptoQuant的数据，在2026年初经历“激进”吸筹后，巨鲸已开始重新评估其敞口。
贡献者Sunny Mom在一篇“QuickTake”博客文章中写道：“一个明显的分化已经形成：链上买入已经停止，而流入交易所的大额资金正在上升。” “尽管价格仍在67000美元附近震荡，但数据显示市场正进入另一轮筹码转移（再分配）阶段。”
比特币交易所巨鲸比率（截图）。来源：CryptoQuant
CryptoQuant指出，流入交易所的资金中巨鲸占比正在上升，其钱包在最大规模入金交易中的占比更高。
Sunny Mom补充称：“此外，稳定币比率仍处于低位，反映出场外资金流入市场的速度正在放缓。”这里指的是稳定币趋势。 “如果没有新的流动性，巨鲸试图从此前的链上吸筹中兑现收益，就必须依赖现有流动性，这使价格对抛压高度敏感。”
比特币交易所稳定币比率（截图）。来源：CryptoQuant
新入场持有者面临“巨大的供应压顶”
本周，链上分析平台Glassnode给出了一丝乐观信号，认为当前价格水平下整体需求趋势仍具潜力。
该机构指出，在60000美元至70000美元之间，新买家的整体成本基础已形成。
“BTC位于新买家成本基础区间（60000–70000美元）的下沿，”该机构周一在X上写道。 “该区间的供应累积值得注意，但与此前强劲回暖前的历史相似形态相比，这一聚集带更薄。”
比特币短期持有者成本基础分布热力图。来源：Glassnode
要实现持续回升，需求只需加速上行——但在交易员仍对地缘政治和宏观经济冲击保持警惕之际，这一过程尚未启动。
Glassnode补充称：“吸筹结构在形态上是建设性的，但在力度上还不够。”
此前，Cointelegraph分析了比特币投资者不同群体的整体成本基础，包括短期持有者（STH），其中大多数如今持仓已处于亏损状态。
上周，CryptoQuant计算显示，STH占总供应量的比例为570万枚比特币，其中92%处于亏损。
该机构警告称：“这是巨大的供应压顶。”
比特币STH盈亏情况。来源：CryptoQuant/X
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