DAOs争取机构支持：去中心化特性或需适应性变革
加密货币向机构采用的推进，正迫使DAO在保持去中心化与商业合作之间做出选择。
去中心化自治组织（DAO）建立在一种意识形态基础之上，但如今正与经营企业的现实冲突，即去中心化与对法律所有权和控制的需求发生冲突。
3 月 11 日，DAO Across Protocol 提出了一项有争议的提案 ，拟通过代币转股权交易所收购方式转型为私 营公司。Risk Labs，Across（ACX）团队，表示代币和 DAO 结构“实质性”影响了其与企业和机构达成交易的能力。
行业反应分歧。去中心化金融（DeFi）研究员 Ignas 称其为“加密货币的巨大失败”。
“这感觉像是对加密精神的背叛：全球范围内、每个人都能获得投资准入，”Ignas 在 X 上说道。“我希望其他 DAO 不要效仿它们。”
对该研究者帖子的回应表明，这可能确实成为一种趋势。来源： 丹·贾维斯，伊格纳斯
DAO 结构阻碍了 Across 的稳定币业务
跨链桥跨协议目前采用代币和 DAO 结构，Risk Labs 通过基础模型监督开发。
Risk Labs 的提案概述了向新成立的美国 C 型公司过渡，该公司将接管协议的开发和商业化。ACX 持有者可以将代币兑换成新实体的股权，或选择收购。
DeFi 项目 Altura 创始人 Matthew Pinnock 告诉 Cointelegraph：“[DAOs]本应取代以贪婪和缺乏信任为标志的陈旧组织基础设施。”
“然而，随着行业越来越多地转向现实世界资产和机构资本，协议正面临结构性限制。机构通常需要一个明确的法律对方，能够签署合同并进行尽职调查，而这些是去中心化集体难以轻易提供的能力，“Pinnock 补充道。
Across 联合创始人哈特·兰伯表示，就 Across 而言，拥有代币“通常弊大于利”。
“我们很早就推出了 Across 代币，估值非常低，空投范围也很广。我们选择这一策略，是为了在公共领域与社区共同创造价值，“兰伯在 X 频道说道。”如今，宏观环境已经发生了变化。代币被低估和低估了。”
ACX 指数较历史高点下跌了 97.5%。来源：CoinGecko
Across 以稳定币基础设施为核心，这在一定程度上解释了其转型。目标是实现稳定币间的资金流动，实现以平价的方式支付，费用由发行人或合作伙伴承担，而非终端用户。Lambur 表示，确保相关协议需要合同和链下支付安排，而这些并不适合 DAO 的结构。
ShapeShift 解散了其企业实体，成为 DAO
随着协议重新思考 DAO 结构，ShapeShift 提供了一个对立面。该加密交易平台于 2021 年转型为 DAO，解散其企业实体 ，转而实行代币持有者治理。
ShapeShift DAO 的产品负责人 Tim Black 表示，许多团队在上一个周期采用 DAO 结构，作为更广泛叙事的一部分，却未充分考虑其中的运营复杂性。
“阿克罗斯提议的本质上就是承认这一点。他们说 DAO 实验帮助实现了网络的启动，但公司结构更适合下一阶段，“Black 告诉 Cointelegraph。
“许多团队已经像公司一样默默运作，”他补充道。“Shapeshift 在使用工作流程、镜像部门方面具有创新性，但随着时间推移，它们仍然带来更多摩擦而非协作。”
ShapeShift 自 2021 年起成为由 FOX 代币持有者管理的组织。资料来源： 埃里克·沃尔希斯
社交媒体上的讨论转向代币化股权，作为传统企业结构的出路，Ignas 声称这将是行业的进步。但 Black 认为这更多反映了代币设计本身，而非概念本身，因为许多治理代币已经作为伪股权运作。
“治理代币的最初理念是协调，而非所有权......如果他们只是成为股权替代品，那么这个实验基本上就回归了它本应挑战的企业模式，“他说。
Across 的公司结构尚未最终确定
如果像 Across 那样的转变变得更常见，DeFi 的最终结果可能不会是单一方向，而是协议结构和运作方式的分 裂。
“一方变成了企业加密，协议像金融科技公司一样运作，代币更像股票。“另一方则真正保持去中心化，并接受由此带来的运营摩擦，”布莱克说。
这一转变已经被机构资本和 RWA 的涌入所塑造，这些要求往往让 DAO 结构难以满足。
“这就是为什么我们看到 DAO 接受了监管的黑药丸，放弃了让它们成为去中心化自治组织的 D，”Pinnock 说。
随着协议的调整，有些正朝着更清晰的法律框架和集中执行层迈进，而另一些则继续优先考虑开放参与和社区治理。
尽管 Arosce 正在考虑企业结构，但至今仍以 DAO 形式运营。他们将提案包装为“温度检查”，以表明尚未做出最终决定。它仍然需要通过治理投票并获得代币持有者的认可。
DAO 成员预计将在四月初对该提案进行投票。来源：Across
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