什么是可生息 BTC 与 ETH 代币？mHyperBTC 与 mHyperETH 深度解析

交易者如何让 BTC 和 ETH “更高效运转”

对于许多加密交易者来说，BTC 和 ETH 通常承担两种角色。

它们既是市场中最常用的交易资产，同时也是投资组合中的内核配置资产。

但问题在于，这两种角色往往存在一定的冲突。

当 BTC 或 ETH 存放在钱包或交易所账户中时，它们通常只是闲置资产；而当它们被用作交易保证金时，往往又无法再产生收益。

在过去一年中，一类新的产品开始出现，试图解决这一问题：可生息 BTC 与 ETH 代币（Yield-bearing tokens）。

这类代币允许交易者在保持 BTC 或 ETH 敞口的同时获得收益。而在 Flipster 上，这类资产甚至可以作为交易保证金使用。

其中一种代表性产品就是 mHyperBTC 与 mHyperETH —— 专为活跃交易者设计的新型可生息资产。

什么是可生息 BTC 与 ETH 代币？

可生息代币本质上是一种对 BTC 或 ETH 的代币化权益凭证，其底层资产会被部署到收益策略中。

用户并不是直接持有 BTC 或 ETH，而是申购一个代表其策略份额的代币。随着收益不断积累，该代币的价值也会逐渐增加。

这种结构在概念上类似于 DeFi 中常见的收益金库（vault）：

• 用户存入 BTC 或 ETH
• 资产被分配到收益策略中
• 用户获得代表其份额的代币
• 收益随着时间逐渐累积到代币价值中

其内核优势在于：代币本身就是产生收益的资产。

这也意味着它可以被集成到其他交易环境中使用。

mHyperBTC 与 mHyperETH 介绍

围绕 BTC 与 ETH 的新一代可生息资产正在逐渐出现。

其中之一就是 mHyperBTC 与 mHyperETH，这类代币允许用户在保持 BTC 和 ETH 敞口的同时参与底层收益策略。

用户可以使用 BTC 或 ETH 进行申购，并在需要时将代币赎回为原始资产。

在底层机制上，这些代币代表用户参与 BTC 和 ETH 流动性收益策略。目前类似策略已经在 Midas 等平台上提供。

历史上，这类策略通常产生约 2%–3% 的年化收益率，但具体收益会根据市场情况而波动。

对于交易者来说，内核意义很简单：

你的 BTC 和 ETH 不必再闲置。

Flipster 也即将支持 mHyperBTC 与 mHyperETH，让交易者能够在交易流程中直接使用可生息 BTC 与 ETH。

为什么交易者关注可生息保证金

当这些代币还能作为交易保证金使用时，其价值会更加明显。

传统情况下，交易者通常需要在以下两者之间做出选择：

• 持有 BTC 或 ETH 并赚取收益
• 将 BTC 或 ETH 用作交易保证金

可生息代币则尝试同时实现这两种功能。

交易者不再需要使用静态保证金，而是可以使用持续产生收益的资产作为保证金。

对于使用全仓保证金（Cross Margin）的期货交易者来说，这种模式能够显着提升资金效率。

交易者如何在 Flipster 使用 mHyperBTC 与 mHyperETH

当该功能上线后，Flipster 用户可以使用 BTC 或 ETH 申购 mHyperBTC 或 mHyperETH。

1. 存入 BTC 或 ETH

用户将 BTC 或 ETH 存入 Flipster 账户。

2. 申购 mHyperBTC 或 mHyperETH

存入的资产会转换为对应的可生息代币。

3. 将代币作为保证金使用

获得代币后，用户可以在支持该资产的交易系统中将其用作全仓保证金。

这意味着交易者在继续交易的同时，其保证金资产仍然能够持续产生收益。

4. 赎回为 BTC 或 ETH

当需要时，用户可以赎回代币并取回对应的 BTC 或 ETH。

赎回方式包括：

• 即时赎回：在完成链上交互后，通常可在数分钟内完成
• 标准赎回：根据策略与流动性情况，通常需要 1–7 个工作日完成结算

收益来源

mHyperBTC 与 mHyperETH 的收益来自于对 BTC 与 ETH 流动性执行的机构级策略。

这些策略由专业数字资产管理机构 Hyperithm 进行管理。

具体资产配置与风险结构可能会根据市场情况进行调整，但整体目标始终一致：

在 BTC 与 ETH 市场活动中产生稳定收益。

需要注意的是，收益会受到市场情况与策略表现影响，因此收益率可能随时间波动。

为什么这对活跃交易者很重要

对于将 BTC 或 ETH 存放在交易所作为保证金的交易者来说，闲置资金与高效资金之间的差异会随着时间逐渐放大。

可生息保证金带来了三项优势：

• 资金效率更高: 保证金在支持交易的同时持续产生收益。
• 操作更简单: 用户无需在多个平台之间转移资产即可保持 BTC/ETH 敞口。
• 交易流程集成: 收益获取与交易在同一平台 完成。

对于活跃的期货交易者而言，这种结构相比传统理财产品是一种显着升级。

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