黄金的表现优于比特币吗？它与其他硬资产相比又如何呢？一文详解

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近几个月来，黄金再次成为新闻焦点。在政府持续财政赤字支出、法定货币扩张和全球局势日益动荡的背景下，黄金再次被视为首选的硬资产。

不久前，比特币还扮演着这样的角色。比特币常被誉为“数字黄金”，在宏观环境日益不确定的情况下，它被广泛视为抵御货币贬值的手段。

这种叙事转变引出了一个关键问题：黄金的表现真的优于比特币吗？它与其他硬资产（例如股票和房地产）相比又如何呢？让我们仔细分析一下。

月度表现：比特币vs黄金vs股票

过去12个月，比特币的表现波动显著。2025年2月和11月对持有者来说尤其艰难，这两个时期月度跌幅均超过17%。

相比之下，黄金的表现则异常稳定。除2025年7月下跌0.4%外，其余月份均录得正收益。

标普500指数的表现介于两者之间。虽然其表现不如比特币和黄金那样强劲，但2025年仍然实现了稳健的正收益。

长期视角：美元平均成本法

尽管黄金近期频频登上新闻头条，但短期表现可能具有误导性。从长期角度来看，情况往往更为清晰，尤其对于那些采取系统性投资而非一次性投入的投资者而言更是如此。

在此示例中，我们假设一位投资者在过去三年中每月向以下每种资产平均投入1000美元：

• 比特币
• 黄金
• 苹果股票
• 道琼斯工业平均指数

结果令人震惊。

比特币和黄金显然是表现最佳的两种资产。比特币略胜黄金一筹，总回报率为86%，而黄金为76%。苹果公司紧随其后，回报率为38%，而道琼斯指数则以22%的回报率垫底。

虽然黄金在最近12个月中的表现优于比特币，但从更长的时间跨度来看，比特币仍然领先。

比特币与房地产：购买力冲击

如果将比特币与房地产进行比较，这种对比就更加引人注目了。

如今，美国一套中等价位的房屋大约需要4个比特币。而在2018年，同样的房子需要88个比特币。即使在几年前，购房者也需要大约27个比特币才能买到一套美国中等价位的房屋。

这是比特币长期购买力增长最清晰的例证之一。

结论

黄金近期的强势毋庸置疑，尤其是在过去一年里。然而，从更长的时间跨度来看，情况则更为复杂。尽管比特币价格波动较大，但从更长的时间段来看，其表现仍然优于黄金、股票和房地产。

对于关注长期购买力而非短期走势的投资者而言，比特币仍然难以被忽视。

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