华尔街对加密货币的押注主导了2025年，但2026年的需求前景如何？一文了解

美联储政策转向及对加密货币友好的监管预示着2026年将呈看涨态势，但人工智能风险、ETF资金流向和消费者压力或将考验需求

2025年是比特币及更广泛的加密货币市场的大爆发之年，因为支持加密货币的立法者推动了以增长为导向的监管，而华尔街也终于认可了比特币、以太坊以及众多替代币，将其视为值得纳入投资组合的有效资产类别。

比特币、以太坊和Solana的SOL代币的全球竞拍热度几乎无法估量，现货比特币ETF的净流入总额达到570亿美元，所有ETF的总资产规模达到1148亿美元。

进入2026年，真正的问题是：2025年推动价格大幅上涨的机构、企业和政府层面的采用步伐能否持续？自10月以来，现货比特币ETF的资金流入显著放缓，甚至在某些情况下连续数周转为卖方市场。随后，比特币出现了30%的回调，以太坊更是下跌了50%。

在接受施瓦布网络的妮可·佩塔利德斯采访时，Cointelegraph市场负责人雷·萨尔蒙德表示，2026年初加密市场的表现将取决于一系列因素。

“鉴于人工智能、美联储降息、战略性比特币储备以及ETF资金流等叙事推动了市场走势，我很好奇，这些相同的叙事能否在2026年再次催化价格上涨，抑或需要出现一种全新的叙事，才能重新吸引买家重返市场？”

。@Cointelegraph市场负责人雷·萨尔蒙德向@NPetallides表示，他预计2026年现货和ETF市场的比特币、以太坊和Solana需求将为整个行业定下基调。

— 施瓦布网络 (@SchwabNetwork)2025年12月22日

除了交易所交易基金的流动以及币安和Coinbase等现货市场的需求外，投资者对人工智能产业巨大规模扩张及科技股权重较高的标普500指数表现的情绪，很可能对加密货币市场产生直接影响。

人工智能布局、公司估值、融资情况、IPO表现，以及数据中心超大规模企业能否继续与MAG7一道推动股市上涨，这些话题仍将备受各方关注。

在采访中，萨蒙德解释称，资产负债表的快速扩张是一项战略，它将在2025年推动与科技相关的股票大幅上涨，因为超大规模企业将在数据中心、计算能力、英伟达GPU以及能源领域投入数十亿美元。到2026年的某个时点，市场预期这些公司将证明它们能够将投资变现，或者至少能依靠自身的内部现金流为扩张提供资金支持。

<b2025年下半年，甲骨文、Meta和英伟达的股价均出现下跌，市场质疑这些公司部分自由现金流可能转为负值。如果投资者在2026年嗅到与负债累累、现金短缺的人工智能和量子计算公司有关的“危险信号”，很可能会引发负面反应。这些冲击波如何传导至标普500指数、道琼斯指数，以及间接影响加密货币，是投资者需要持续关注的事项。

《清晰法案》的通过能否助推山寨币、DeFi和大型市值股票大幅上涨？

值得关注的2026年初看涨事件将是《清晰法案》能否最终成为法律。加密货币游说团体原本希望该法案能在年底前获得通过，但政府长时间停摆延缓了相关谈判进程。

如果获得通过，《清晰法案》将为金融科技创新者在美国开展沙盒测试提供更明确的规则和必要的环境，我们期待更多离岸加密货币企业将总部迁回美国。

它将界定哪些监管机构（美国证券交易委员会和商品期货交易委员会）对各类加密资产拥有管辖权，具体取决于这些资产是被归类为证券还是大宗商品。此外，该法案还高度重视消费者保护，一个更完善的框架有望提供企业和消费者所需的关键透明度，使他们能够放心地投资加密资产。

一位亲特朗普的美联储主席与宽松货币政策会助推市场飙升吗？

美联储的政策转向预计将逐步演变为宽松货币体制，特朗普总统2026年初选定的美联储主席预计将推动利率下调多达100个基点。

据萨尔蒙德称，

“加密货币投资者认为美联储降息利好风险资产，但我们正面临‘两个城市’的场景，即数据与最乐观的预期相冲突。”

萨蒙德解释说：“就业市场正在走软，预计这种降温趋势将持续到2026年。特朗普关税带来的‘暂时性’影响导致商品和服务成本上升，健康保险费也将上涨，随着裁员消息的公布、消费者债务增加以及可支配收入下降，零售投资者的信心可能会进一步下滑。”

与此同时，“投资者预期美联储降息将导致房贷利率降低，促使银行放宽贷款条件，并吸引消费者加大消费。然而，宽松货币政策和大规模政府支出的潜在回归，实际上证实了美国正将债务危机进一步推迟。”

2026年第一季度，投资者将面临一个两难境地：究竟是有信号表明美联储的宽松货币政策已被抢先布局，并可能在确认后被抛售；还是说，美联储政策的演变也将重新激发2025年股市普遍出现的牛市行情，并进一步扩展至加密货币领域？

那些优先考虑灵活性和轻量化布局的投资者，应能避开一些由叙事和投机驱动的市场陷阱，而MAG7和人工智能市场很可能被高估。

从纸面上看，2026年的宏观前景是看涨的，尤其是考虑到特朗普的经济方针、美联储的政策以及对加密货币友好的监管。然而，决定市场在第一季度和第二季度走向的，将是人工智能发展带来的未知结果，以及降息对消费者和经济的实际影响。

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