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什么是DeFi？和CeFi有什么区别？关于DeFi你需要知道的一切

2025-12-11 11:48:40 佚名

简介这篇文章主要带大家一起了解什么是 DeFi，它与 CeFi 有何不同，它的核心组成部分，以及去中心化金融的主要风险和机遇,需要的朋友可以参考下

DeFi 起源于一个看似模糊的概念，却出人意料地发展成为一股强大的潮流，并涌现出许多创新，如今它正逐渐成为金融行业的未来。

那么，什么是DeFi？让我们通过下面的文章来了解一下。

什么是DeFi？

DeFi（去中心化金融）是一个基于区块链技术的开放的全球金融系统。它允许用户在无需银行、中心化交易所或传统金融机构等中介机构介入的情况下，进行借贷、交易、质押、支付、保险和资产管理等传统金融服务。

相反，DeFi 使用区块链上的智能合约自动执行代码来自动、透明且无需信任地处理交易。

DeFi你需要知道的一切

DeFi 起源于 2017-2018 年的以太坊平台，当时开发者们意识到区块链不仅可以存储加密货币，还可以支持复杂的金融服务。

到2025年，DeFi已扩展到许多其他区块链，例如BNB Chain、Solana、 Polygon以及各种Layer 2/Layer 1解决方案，以降低成本并提高速度。根据DeFiLlama在2025年12月发布的报告，DeFi市场的总锁定价值已超过1200亿美元，拥有数百万全球用户，尤其是在传统银行系统仍然有限的发展中国家。

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DeFi 的本质

DeFi 的核心在于去中心化，它允许构建一个不受任何中心化实体控制的开放金融系统。它依靠区块链来确保透明度、安全性和全球可访问性。以下是定义 DeFi 本质的关键要素：

无需许可：任何拥有互联网连接和加密货币钱包（例如MetaMask）的用户都可以访问大多数 DeFi 协议，无需经过传统的开户流程。某些产品或地区可能仍然需要 KYC 验证，但总体而言，用户可以加入、交易并在公共区块链上的开放金融系统中进行构建。
无需信任：交易由代码而非人工执行。用户可以使用区块链浏览器工具（例如 Etherscan）查看开源代码并验证区块链上的交易，从而降低来自中间机构的欺诈风险。
透明性和自动化：所有交易均公开记录在区块链上，且不可篡改。智能合约可实现流程自动化，例如，无需银行员工即可在到期时自动支付利息。
互操作性：DeFi 常被比作“货币乐高积木”，不同的协议可以相互连接和组合。例如，用户可以从 Aave 借款，然后在 Uniswap 上进行交易，所有操作都可以在一次原子交易中完成。
创新：由于协议是开放且可组合的，开发者可以快速进行实验、分支并发布新产品。这加速了新型金融基础架构的创建，而这些架构在传统金融体系中构建起来要么速度缓慢，要么根本无法实现。
基于区块链：用户无需将资金存入中心化中介机构，而是通过私钥或智能合约钱包直接持有和控制自己的资产。这减少了对第三方的依赖，但也意味着用户必须自行管理安全。

总而言之，DeFi 不仅仅是一种金融工具，更是一场革命，它将权力从中心化组织转移到个人和社区。

DeFi 和 CeFi 的区别

中心化金融（CeFi）是一种基于中心化平台的金融模式，例如加密货币交易所（如币安、Coinbase）、银行和资产管理公司。

为了便于理解，以下是 DeFi 和 CeFi 之间的区别：

方面	DeFi（去中心化金融）	CeFi（集中式金融）
资产控制	用户通过个人非托管钱包保持完全控制权。	平台托管资产（托管）；访问权限可能被冻结或丧失。
使用权	无需许可：通过钱包开放访问；大多数协议无需传统账户即可使用，但某些产品或地区仍然需要 KYC。	需要进行KYC/AML验证；通常受地区限制。
透明度	优点：开源代码，交易在链上公开。	低至中等：内部运营；定期报告/披露。
安全	依赖智能合约；存在代码漏洞风险。	依赖于平台。虽然可能提供保险，但中心化平台仍然是黑客攻击的理想目标。
客户支持	规模有限；社区驱动。	专业的支持团队。
创新速度	快速迭代；无需许可即可发布和可组合性。	由于合规和政策方面的原因，速度较慢。
服务	交易、借贷、质押和再质押、收益策略、稳定币；加密原生和可组合。	类似的服务，以及更便捷的法币存取和便利的跨链转账。
成本	Gas 费用波动较大；通常低于中心化金融 (CeFi)，但取决于区块链拥堵情况；部分 L1 费用可能会飙升。	固定/平台费用和价差；通常是可预测的，有时总体较高。
风险	合约漏洞、黑客攻击；市场波动；私钥丢失。	平台故障/破产（例如，交易所崩溃）。
规定	分散/处于早期阶段且受司法管辖区影响；灵活但正式的消费者保护措施较少。	严格的标准化合规；更强有力的正式消费者保护措施。

DeFi 优先考虑无需许可的访问和透明度，而 CeFi 则提供便捷性和稳定性。许多用户会将两者结合起来，例如，在中心化交易所 (CEX) 购买加密货币，然后转移到 DeFi 以获得更高的收益。简而言之：

在中心化金融（CeFi）中，借贷活动由银行等集中式机构控制，这些机构必须遵循内部流程和法律要求，包括信用检查和资产评估，然后才能批准和发放贷款。
在去中心化金融（DeFi）中，所有操作都通过智能合约自动完成，节省时间并简化了繁琐的流程。因此，通过借贷协议进行借贷已成为许多人的热门选择。

DeFi你需要知道的一切

构成去中心化金融的组成部分

DeFi是一个包含多个层面的复杂生态系统。为了避免混淆，我们可以将其大致分为两类：架构（协议/基础设施）和应用（面向用户的协议）。

DeFi架构组件

结算层（基础层/L1）：以太坊和Solana等区块链作为基础层，用于记录交易、存储数据和执行智能合约。这是所有DeFi活动的核心基础。
执行和扩展层（L2 / Rollups）：像 Arbitrum、Optimism 或其他 Rollups 这样的网络通过在链下（或批量）处理交易，然后将其结算回基础层（L1），从而帮助扩展 DeFi，降低费用并提高速度。
智能合约：部署在这些区块链上的代码段，可自动执行金融逻辑，例如支付利息、清算抵押品或交换代币，而无需中介机构。
预言机：将资产价格或市场事件等链下数据带到链上，以便智能合约在价格暴涨、暴跌或清算期间能够做出正确的反应。
桥接器：在不同的区块链之间（从 L1 到 L2，或跨 L1）转移资产或数据，帮助流动性在生态系统中流动。

DeFi 应用组件

钱包：像 MetaMask 和 Trust Wallet 这样的工具，允许用户存储资产、签署交易以及与 DeFi 协议进行交互。
去中心化交易所（ DEX）：像 Uniswap 和 PancakeSwap 这样的协议通常使用 AMM 模型和流动性池来交易代币，而不是传统的订单簿。最近，像 Orderly 和 Hyperliquid 这样的项目开发了链上 CLOB（中央限价订单簿）模型，这些模型也针对区块链环境进行了优化。
借贷协议： Aave 和 Compound 等平台允许用户借出加密货币以赚取利息，或通过提供抵押品进行借贷。
稳定币：价格稳定的加密货币，例如 DAI、USDT 和 USDC，可作为相对稳定的交易媒介，并有助于在使用 DeFi 时降低波动性。
盘前DEX：去中心化交易所，允许在代币正式发行（TGE/上市）前买卖代币的“权利”/IOU。它类似于股票的“盘前交易”，但交易在链上进行。Whales Market目前是DeFi领域最受欢迎的盘前交易平台，专门用于此类IOU交易。
流动性质押协议：允许用户质押资产（例如 ETH）并获得代表其质押份额的流动性质押代币 (LST) 的平台。这些 LST 在继续获得质押奖励的同时，还可以用于其他 DeFi 活动。
流动性再质押协议：允许用户重新质押其质押资产或 LST 的平台，以保障其他网络或服务的安全并赚取额外收益。这会增加潜在回报，但也增加了智能合约和罚没风险；EigenLayer 和Symbiotic是典型的例子。

这些组件像“乐高积木”一样连接起来，创建了一个无需中介机构即可自动运行的金融系统，从而节省时间并提高用户体验。

DeFi的局限性

尽管DeFi带来了诸多创新，但它仍然存在一些重要的局限性，用户需要清楚地了解这些局限性。这些问题包括使用上的不便（例如高额费用、复杂的用户体验），以及一旦出现问题可能导致资金全部损失。

安全和黑客风险：智能合约可能包含攻击者利用的漏洞或设计缺陷，导致黑客攻击造成巨大的资产损失。
市场波动性：加密资产波动性很大，因此抵押品价值和利润可能在短时间内发生剧烈变化。
可扩展性和性能：许多区块链在网络拥堵时仍然面临高昂的 Gas 费用和缓慢的确认速度。以太坊就是一个典型的例子，即使是较新的高性能 Layer 1 协议（例如 Solana、Hyperliquid、Aptos 和 Sui）也仍在测试其能否处理持续的大量交易和用户负载。
对于新手来说，复杂性在于：界面和流程通常难以使用，需要了解钱包、助记词、燃料费和不同的区块链。
缺乏支持和保护：通常没有专业的客户服务；如果用户丢失私钥或签署恶意交易，资产可能会永久丢失。
监管和法律风险：监管仍然薄弱且不明确，这意味着用户的法律保护有限，DeFi 服务未来可能会在某些国家受到限制或禁止。
治理和中心化风险：许多 DeFi 协议仍然依赖于管理员密钥或多重签名控制的合约。管理不善、串通或密钥泄露都可能导致协议关闭、资金冻结，甚至项目撤回。
流动性和稳定币/锚定风险：流动性不足或不稳定的稳定币可能导致严重的滑点、难以平仓，或者当主要资产失去锚定时引发连锁清算。

撤资：内部人员抽走流动性或用户资金，然后放弃项目的情况。