比特币价格预测：跌破 10 万美元后，接下来会怎样？

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比特币在11月初承受着巨大的压力，此前10月份的表现十分糟糕。上个月，比特币下跌了3.69% ，不仅终结了长达七年的“上涨十月”纪录，也标志着市场动能的关键性转变。

今天，比特币价格跌破关键的 10 万美元大关，局势急剧升级，立即引发了熊市情绪。 

现在最紧迫的问题很明确：为什么比特币价格下跌？加密货币之王的最新底价是多少？ 

比特币价格跌破10万美元，为什么？

11月5日，比特币价格自6月以来首次跌破10万美元，较历史最高点126,272美元下跌了20% 。此次暴跌导致加密货币总市值蒸发超过10亿美元，并在24小时内造成超过339,448名交易者被强制平仓。 

那么，比特币价格为何下跌？

理论上讲，当前的市场波动和价格下跌是由几个相互关联的因素驱动的：

• 美联储的不确定性抑制了风险偏好：尽管降息是积极的，但鲍威 尔主席谨慎的语气掩盖了降息的影响，降低了市场对12月进一步降息的预期（降息概率从96%降至70%以下）。这给风险资产带来了强劲的阻力，导致加密货币市场普遍出现避险情绪。
• 持续的宏观经济动荡：潜在的宏观经济担忧，包括美国政府停摆的风险以及10月10日清算事件（损失超过200亿美元）的持续影响，继续消耗市场流动性。这种不利因素叠加导致投资者普遍回避风险资产，直到政策方向明朗或市场恢复稳定。
• 机构和ETF资金大规模流出：美联储的政策信息引发了机构的大规模抛售。比特币ETF单日资金流出量高达5.66亿美元，创下自2025年5月以来的最大单日赎回纪录。因此，机构对比特币的需求跌破了每日挖矿供应量，导致市场失去了一个重要的支撑来源。

• 长期持有者和老手纷纷抛售：来自 Lookonchain 的链上数据显示，主要卖方包括 ETF 投资者和比特币的长期持有者。超过 15 亿美元的比特币从传统钱包转移到交易所，表明即使是实力雄厚的投资者也开始投降，给市场带来了巨大的抛售压力。

• 关键技术支撑失效：比特币在跌破主要移动平均线后，正努力守住10万美元的心理支撑位。技术指标显示强劲的看跌信号，表明若无法守住10万美元，则可能下探至9.2万至9.4万美元附近的下一个目标区域。
• 衍生品市场去杠杆化：衍生品市场的抛售压力进一步加剧，短短24小时内，超过10亿美元的杠杆多头头寸被平仓。未平仓合约量下降，负融资利率也证实了整体看跌趋势，交易员争相平仓杠杆头寸，加速了价格下跌。
• 四年周期叙事的瓦解：围绕比特币四年周期和年末季节性因素的市场情绪会放大价格波动。由于减半后的“狂热”窗口期未能如期出现，投资者变得不耐烦，纷纷转向风险较低的资产配置。 
• 年末心理：进入11月和12月，基金通常会进行再平衡，止损，并在节假日和新年来临前降低风险。这种做法可能会降低流动性，放大负面新闻的影响，并将常规回调演变为更剧烈的下跌。

比特币价格预测：接下来会发生什么？

目前比特币的市场前景呈现两极分化，分析师们一方面担忧其严重的技术性崩盘，另一方面又看好机构投资者的广泛采用所带来的长期看涨前景。比特币的近期未来取决于其能否守住10万美元的关键心理支撑位。

熊型案例：9.2万美元、7.4万美元，甚至4万美元。

看跌前景的主要原因是主要技术指标的崩溃以及美联储谨慎言论引发的持续机构资金外流。 

例如，加密货币分析师达米安·奇米尔指出，比特币已正式跌破由38.2%斐波那契回撤位和关键的200日指数移动平均线（EMA200）构成的支撑位。这一跌破证实了技术面已明确转为看跌，从而为重新测试10万美元的心理关口打开了道路。

如果10万美元的价位最终未能经受住考验，预计贬值幅度将更大。Chmiel指出了两个主要目标： 

• 第一个目标价位是92,000 美元至 94,000 美元区域，这与 61.8% 的斐波那契回撤位和 4 月下旬的低点相吻合。 
• 最终目标区间在74,000 美元至 77,000 美元之间，与 2025 年 4 月的低点和 161.8% 的斐波那契扩展位重合。因此，这种情况意味着价格可能较近期水平下跌近 30%，几乎抹去过去六个月的所有上涨涨幅。 

一个关键的担忧点在于周线图，因为比特币目前正在测试50周移动平均线（MA50），这是最后一个重要的结构性支撑位。如果比特币未能守住50周移动平均线（MA50），并且连续两周收盘价低于100,000美元至102,000美元区域，则可能出现以下情况：

• 确认10月份出现了一个重要的周期顶部。
• 正式宣布新的严重下跌趋势 开始。
• 这可能导致更深的回调，甚至可能跌至4 万美元区域。

基本款：侧向设计，售价在 95,000 美元至 112,000 美元之间

在熊市崩盘和牛市反弹之间，存在着一条中间路径：市场将经历数周（甚至数月）的横盘整理阶段，以修复流动性并调整仓位。这便是比特币的中性市场情景。

在这种观点看来，BTC 在由上方供应和结构支撑定义的宽区间内波动，大致在95,000 美元至 112,000 美元之间（边界灵活），突破失败，波动性压缩，均值迅速回归。

最有可能结束震荡行情并打破横盘整理阶段的因素：

• 上行因素： ETF资金持续流入，美联储指引更加清晰，现货交易量上升，重新占领103,000美元至105,000美元移动平均线区间。 
• 不利因素：宏观经济压力再度加剧或避险情绪抬头，导致连续几周收盘价跌破 10 万美元，支撑位转为阻力位。

看涨情景：10.3万美元、15万美元，甚至更高，达到18.2万美元。

看涨的观点认为，当前的调整是长期牛市中必要的盘整阶段，市场结构的基本变化强化了这一观点。

比特币目前正在周线图上重新测试一条关键的长期移动平均线。自 2023 年 3 月以来，每一次重大上涨都源于这一特定区域；因此，如果这条长期趋势线保持有效，则整体上涨趋势仍将保持不变。

如果买家能够重新掌控局面，并将价格守在103,000 美元附近的关键移动平均线，那么价格将有大幅上涨的空间。在这种情况下，下一个反弹目标位在150,000 美元。

据加密货币交易员斯科特·梅尔克 (Scott Melker)称，长期机构信心依然强劲，17 家主要金融公司（包括伯恩斯坦和亚瑟·海耶斯）的平均预测显示，到 2025 年底， 每枚加密货币的价格约为 182,000 美元。

“鉴于2021年比特币历史最高价的四年周期纪念日即将到来，许多人会误以为这段市场疲软和低迷时期就是顶部，从而抛售手中的比特币。这是一个错误。”——BitMEX创始人Arthur Hayes写道。

结论

比特币目前正处于关键时刻。11月5日，受前所未有的杠杆平仓影响，比特币价格暴跌至10万美元以下，这证实了极端波动是本轮周期阶段的显著特征，即便其潜在采用趋势强劲。

在当前高度不确定的时期，市场参与者必须优先考虑风险管理。未来几周至关重要，它将决定跌破10万美元是否预示着熊市的开始，还是仅仅是最后一波反弹前的剧烈震荡。

常见问题解答

导致比特币价格暴跌的主要原因是什么？

宏观经济逆风（美联储的不确定性和降息可能性降低）、ETF资金流出、长期持有者抛售、跌破关键移动平均线以及衍生品去杠杆化等因素共同加剧了下行风险。

比特币跌破 10 万美元是否确认了熊市的到来？

并非必然。这确认了一个重要的技术性跌破；如果连续两周收盘价低于 10.2 万美元至 10 万美元，则会强化看跌趋势的观点。

如果比特币的下跌趋势持续下去，比特币的价格会跌到多低？

技术上讲，如果10.2万美元的目标未能实现，9.2万至9.4万美元是第一个高概率目标；更深的下跌可能达到7.4万至7.7万美元。更极端的情况取决于宏观冲击和流动性，可能导致跌至4万美元。

比特币的涨势结束了吗？

未必如此。如果比特币能够迅速收复 10.3 万美元并创出更高低点，那么长期看涨的观点仍然成立。但如果未能做到这一点（且周收盘价低于 10 万至 10.2 万美元），则更有可能出现更大幅度的周期性回撤。

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