Meteora 是什么？如何提供流动性？空投、DEX 与收益聚合生态全攻略

要理解 Meteora 为什么在 Solana 生态迅速受到关注，得先从它的前身 Mercurial Finance 说起。

Mercurial 是 2021 年 Solana 上的稳定币流动性协议，主打「低滑点兑换」与「高资金效率」，当时还获得 Alameda Research 与 Solana Ecosystem Fund 投资，并在 FTX 平台 完成 IEO。

然而，2022 年的市场寒冬让整个 Solana 生态陷入困境。随着 FTX 与 Alameda 的崩溃，Mercurial 代表的「稳定币 AMM 模式」也逐渐失效——流动性分散、收益来源单一、策略灵活度不足。

于是，Mercurial 团队决定彻底重构协议架构，推出全新的 Meteora。
这不只是品牌重启，而是对 DeFi 资金效率的再定义。

Meteora 是什么？让流动性「自己运作」

Meteora 是创建在 Solana 上的新一代流动性协议，通过 Dynamic Liquidity Market Maker（DLMM） 让流动性能根据市场价格自动调整。

在传统 AMM（如 Raydium 或 Orca）中，流动性提供者需要手动设置价格区间、重新配置资金，否则容易出现资金闲置或无常损失。
而 Meteora DLMM 的设计，就像一套能自动导航的做市引擎——当价格波动时，资金会主动移动到最有效的交易区间。

这样的机制，让 Meteora Pool 内的资金始终保持高利用率，同时也降低了用户操作门槛。

Meteora 协议表现与数据概况

截至 2025 年 10 月底，根据 DefiLlama 数据显示，Meteora 在 Solana 生态中表现稳定，整体规模持续增长。

• 总锁仓量（TVL） 约为 8.22 亿美元，是目前 Solana 链上流动性协议中规模前列的项目之一。
• 30 日 DEX 交易量 约 327.6 亿美元，7 日交易量 约 84.2 亿美元，而 单日交易量 约为 16 亿美元，累积交易总量已突破 2,370 亿美元。

• 手续费收入（Fees） 方面，近 30 日累计 9,826 万美元，年化手续费约 11.99 亿美元。
• 协议收入（Revenue） 年化约 8,628 万美元，累计总收入约 3,573 万美元。

• 2025 年 10 月单月表现：手续费达 9,949 万美元，协议实际收入 714 万美元，较 9 月明显提升。

这些数据显示，Meteora 在推出 MET 代币与 DLMM 升级后，链上活动显着增加，TVL 与交易量同步成长，手续费与收益稳定贡献协议营收。

Meteora 的内核机制：DLMM 与动态金库（Vault）

Meteora 的第二个关键创新是 Dynamic Vault（动态金库）。
这些 Vault 会自动将资金投入不同策略中，例如：

• Swap 手续费收益
• LST（流动性质押代币）利息
• 借贷市场收益

对用户而言，这代表不需要频繁手动操作，也能同时参与多种收益来源。
简单来说，Meteora 让流动性不再「静止」，而是能「主动工作」。

这种设计让 Meteora 在 Solana 生态中，成为 「流动性聚合器（Liquidity Aggregator）」 的代表——
如果说 Jupiter 聚合的是交易深度，那 Meteora 聚合的就是资金效率。

Meteora 与其他协议的差异

Meteora 的最大突破，在于让 AMM 不再被动。传统协议如 Raydium 或 Orca，LP 需自行设置价格区间、手动再平衡，一旦市场波动，资金便可能被锁在非交易区间内，造成效率下降。

Meteora 则通过 Dynamic Range Rebalancing（动态范围调整）机制，根据市场变化自动重新分配流动性，使资金始终位于最活跃的价格区间中，显着提升资本利用率。

如果说 Jupiter 是交易聚合器（Swap Aggregator），集成各家 DEX 的交易深度，那么 Meteora 则是流动性聚合器（Liquidity Aggregator），集成分散于各协议的 LP 资金。这让做市不再是被动等待，而能通过智能策略自动运作，实现「一键部署、多重收益」的效果。

Meteora 的融资

主要投资者：elphi Ventures、HTX Ventures、Signum Capital、Alliance DAO等等

融资规模：未公开具体总额，但确认其已完成种子轮，总额估计在数百万美元级别，用于平台开发和生态扩张，

Meteora 已于2025 年 10 月 23 日推出 MET 代币，进一步强化社区治理和流动性激励。并且在Binance Alpha、Bybit 和 OKX上线 MET 交易对。

Meteora 代币经济学

Meteora（MET）基本信息表

项目	信息
名称	Meteora
币种代号	$MET
市值	约 2.31 亿美元（US$231.32M）
完全稀释估值（FDV）	约 4.84 亿美元（US$484.2M）
市值排名	#168（依 CoinMarketCap 即时排名）
类别	DeFi 代币 / 流动性协议代币
发行公链	Solana（SPL 标准代币）
流通供应量	约 4.77 亿颗（477.73M MET）
最大供应量	约 10 亿颗（1B MET）
官方推特	https://x.com/dogecoin
官方网站	https://dogecoin.com
区块链浏览器	https://dogechain.info

Source：coinmarketcap（截至 2025 年 11 月）

TGE 解锁分配：

• Mercurial 持有者与储备：20%
• Meteora 用户与 LP 奖励：15%
• 发行平台与发行池：3%
• 顾问与贡献者：2%
• Jupiter 生态质押者：3%
• M3M3 计划：2%
• 初始储备：3%

长期归属（6 年线性释放 52%）：

• 内核团队：18%
• 储备与金库：34%

由于 48% 的代币在 TGE 同步解锁，市场初期出现短线卖压，MET 价格一度快速回落。不过长期来看，代币的价值关键仍在于 Meteora 协议的实际应用与流动性聚合能力。

结语

尽管初期的价格波动让市场质疑 Meteora 的代币设计与释放节奏，但从长线来看，Meteora 的价值并不仅在于代币，而在于它重新定义了流动性的运作方式。

从 Mercurial 的挫败到 Meteora 的重生，这个团队用实际行动证明：DeFi 的进化，不只是调整参数或更新界面，而是一次又一次对「资金效率」与「自动化策略」的再思考。

当流动性变得聪明，整个 DeFi 生态才会真正活起来。

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