搬砖套利是什么？如何在币圈低风险赚钱？新手入门攻略与低风险套利技巧

什么是搬砖？搬砖套利的基本概念

「搬砖」指的是利用不同交易所对【同一种币】的价格差异，通过低买高卖的方式赚取价差收益。这种操作在传统金融市场中被称为套利（Arbitrage），而在加密货币市场，因为交易者需要手动转移资产，所以形象化地称为「搬砖」。

搬砖套利的主要方式

• 现货搬砖：在 A 交易所低买，转移到 B 交易所高卖，赚取价差。
• 合约搬砖套利（跨交易所套利）：无需转移资产，仅需在两个交易所同时开仓等待价差收敛，但仍需考虑手续费、杠杆风险及交易成本。

套利的原理与风险

套利的内核在于市场的价格不一致，通常由以下因素造成：

• 供需关系不同：某些交易所的买盘或卖盘较强，导致价格偏离全球市场。
• 市场流动性差异：小型交易所因为交易深度较低，容易产生短暂的价差套利机会。
• 法规与资本管制：某些国家因监管政策，可能限制资金流动，使当地市场的币价异常，例如 ，FTX 交易所创办人 SBF，就是通过比特币在韩国交易所的价差套利，赚到上千万身家。

套利并非无风险！虽然套利策略通常被视为低风险，但仍然可能受到以下因素影响：

• 价格波动：套利交易并非瞬间完成，若价格在交易过程中变动，可能导致套利失败甚至亏损。
• 交易与转帐成本：区块链转帐手续费、交易费可能侵蚀利润，甚至让套利变得无利可图。
• 资金流动限制：部分交易所设有限制提款额度或转帐速度，可能导致资金无法及时转移。

SBF（Sam Bankman-Fried）的搬砖套利传奇

说到搬砖套利，不得不提到 Sam Bankman-Fried（SBF）。

SBF 是加密货币交易所 FTX 的创办人，曾因私自挪用顾客资产导致 FTX 倒闭，并因此被判 25 年监禁。

很少人知道的是，他的财富起源于加密货币市场的「韩国套利」套利机会，巅峰时期在短短 3-4 年内就赚了 90 亿美元。

 SBF 的套利模式

• 他发现比特币在韩国交易所的价格比国际市场高出 10%-30%，主要是因为韩国政府对加密货币市场的资本管制，导致资金难以自由流动。
• 通过低买高卖的方式，他组织了一个专业团队，利用机构级资金进行搬砖套利。
• 在短短几年内，他利用套利交易累积了数十亿美元，并创立 Alameda Research 作为专业交易机构。

并非每个人都能成功套利SBF 的成功不仅来自于发现套利机会，他拥有专业的数学、交易与技术背景，并创建了高效的资金运作与交易运行系统。

如果缺乏市场知识、套利经验，或者无法应对资金流动与法规风险，贸然进行搬砖套利，可能会遇到资金受限、价格变动甚至亏损的风险。

SBF 的套利成功，来自于专业知识与机构资源，并非一般散户可以轻易拷贝。。

搬砖套利的主要类型

1. 手动搬砖套利（现货套利）

早期，手动搬砖套利是一种相对简单的获利方式，因为不同交易所之间的价格波动较大，且市场仍处于发展阶段。然而，近年来，随着高频交易机构与专业造市商的参与，市场价格趋于稳定，散户几乎无法通过常规市场条件套利获利。如今，只有在市场流动性极端变化时，才可能出现短暂的套利机会。

举例假设交易所 A 的 BTC 价格为 50,000 USDT，而交易所 B 的 BTC 价格为 50,500 USDT，套利流程如下：

• 在 A 交易所以 50,000 USDT 购买 1 颗 BTC。
• 将 BTC 转移至 B 交易所（需考量转帐时间与费用）。
• 在 B 交易所以 50,500 USDT 卖出 BTC，获取 500 USDT 价差（假设价格未变动）。

风险与市场变化：

• 价格变动：从 A 交易所转帐到 B 交易所的过程中，若 BTC 价格下跌，可能导致原本的价差消失，甚至反向亏损。
• 手续费与转帐成本：除了交易所的手续费，跨链转帐还可能有高额的矿工费，这些成本会降低套利空间，甚至可能导致亏损。
• 市场流动性影响：B 交易所的买单深度不足，可能无法以预期价格卖出 BTC，最终收益可能比计算的少。
• 资金卡住风险：部分交易所提款速度慢，或遇到网络拥堵，可能让转帐延迟，错过套利时机，甚至变成亏损。

手动搬砖套利风险较高，若价格变动，可能让套利变成赌 博。加上手续费、转帐时间等因素，这种方式可能比想像中更不稳定，甚至最终亏损的几率较高。

2. 自动化搬砖套利程序

自动化搬砖套利通过机器人自动监测交易所之间的价差并运行交易，理论上能够大幅提高套利效率，避免因手动操作延迟而错失套利机会。然而，随着市场发展，自动套利机器人也面临新的挑战。

近年来，许多专业造市商与高频交易机构加入市场，它们拥有更快的交易运行速度、更低的手续费，甚至直接与交易所合作，使一般散户的套利机器人难以竞争。如今，除非市场发生极端价格错位，否则自动化搬砖套利的机会已经变得稀少。

举例某交易者开发了一款套利机器人，当侦测到 A 交易所的 BTC 价格为 50,000 USDT，而 B 交易所的 BTC 价格为 50,700 USDT 时，机器人会自动运行：

• 在 A 交易所买入 BTC，同时在 B 交易所卖出 BTC。
• 交易运行后，套利利润自动存入帐户。

优势：

• 24 小时运行，不错过套利机会。
• 运行速度快，能即时套利，避免价格变动影响。

风险与市场变化：

• 需要程序开发能力：套利机器人需通过 API 介接，开发难度较高，非程序开发者难以自行设计。
• 机器人风险：市面上有许多套利机器人，部分可能涉及诈 骗，或因系统漏洞导致交易错误，影响资金安全。
• 市场变量：交易所可能变更手续费或 API 限制，影响机器人运作，甚至导致套利失效。
• 竞争激烈：高频交易机构和造市商的套利机制比散户更快、更有效率，让普通交易者难以抢到套利机会。
• 手续费影响：大型交易所给造市商较低的交易费率，而一般用户的费率较高，可能让套利空间进一步缩小。

 自动化搬砖套利并非适合所有人，若无程序开发能力，应谨慎评估市面上的套利机器人，避免资金安全风险。

如今，除非拥有专业级的机器人、低手续费帐户，以及快速的交易 API，否则一般散户很难通过自动搬砖套利稳定获利。

3. 合约搬砖套利（跨交易所套利）

合约搬砖套利是一种更高端的套利方式，通过 合约市场 的价差来套利，无需转移资产，减少交易所之间的转帐风险。

假设某个代币 CAT 在两个交易所的价格不同：

• A 交易所 CAT 币价格 = 100 USDT
• B 交易所 CAT 币价格 = 110 USDT

价差公式：

价差 = (B − A) ÷ A × 100% = (110 − 100) ÷ 100 × 100% = 10 % 

套利步骤：

• 在 A 交易所做多 100 颗 CAT 币（开多仓）( 单位：颗数 )。
• 在 B 交易所做空 100 颗 CAT 币（开空仓）( 单位：颗数 )。
• 等待价格收敛，当两个交易所的 CAT 价格趋近一致时，同时平仓，锁定利润。

盈亏计算（假设最终平仓价格 = 150 USDT）：

• A 交易所做多盈亏 = ( 150 − 100 ) × 100 颗 = 5,000 USDT
• B 交易所做空盈亏 = ( 110 − 150 ) × 100 颗 = −4,000USDT
• 总获利 = 1,000 USDT

优势：

• 无需转移资产，资金利用率更高。

风险：

• 交易所手续费 可能影响最终获利。
• 需要两个交易所都有相同合约，否则无法操作。
• 强制平仓风险，需注意杠杆使用，避免爆仓。

合约搬砖套利可提高资金利用率，但仍需注意杠杆风险与手续费成本，以确保套利策略的稳定性。

结论：搬砖套利还能做吗？

 搬砖套利曾是一种有效的获利方式，但随着市场成熟，造市商与高频交易机构的加入，套利机会大幅减少。

如今，手动搬砖套利几乎无利可图，自动搬砖套利则面临机构竞争，成功率大不如前。 只有在市场发生极端价格错位时，才可能出现短暂套利机会。

想尝试搬砖套利的交易者，应谨慎评估风险，避免套利变成赌 博。

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