加密货币清算是什么意思？分析货币清算情况，我的货币被清算了怎么办？

据报道，由于10日加密货币价格暴跌，韩国国内虚拟资产（硬币）期货投资者遭受巨额损失。加密货币期货市场单日清算量达到191.56亿美元（约合27万亿韩元），创下有史以来单日清算量最高纪录。

在加密货币市场中，货币清算通常指投资者在加密货币交易中平仓或清算仓位的行为。这通常包括买入以清算空头仓位（即先前卖出的加密货币）或卖出以清算多头仓位（即先前买入的加密货币），从而平仓并确认盈亏。然而，上述货币清算是一种自动市场清算（强制清算）。

换句话说，在期货交易中，杠杆允许您用少量资金进行大额交易。但是，如果市场价格走势与您的预期相反，您的损失将会增加。如果损失超过您账户中剩余的保证金，交易所将自动平仓您的仓位，确认您的损失。

在本文中，我们将解释清算币的含义、强制平仓的含义、清算的原理，甚至如何防止清算。

代币清算含义

在虚拟资产（加密货币）市场中，货币清算是指投资者在虚拟资产交易期间决定平仓或清算其持有的仓位。这通常包括买入平仓空头仓位（卖出的虚拟资产）或卖出平仓多头仓位（买入的虚拟资产）。目标是完成交易并确认盈利或亏损。

交易者清算代币（平仓）通常有三个主要原因：

• 获利回吐：当投资者持有的虚拟资产价格上涨，达到预期目标盈利时，投资者平仓锁定盈利，收取利润。
• 风险管理：当市场价格走势对投资者不利或市场风险被认为增加时，清算头寸以限制潜在损失。
• 基金管理：投资者需要根据其财务状况或交易策略调整其持有的资产。

代币清算类型

除以上几种平仓情况外，平仓一般分为对冲平仓和强制平仓。

• 套期保值平仓：投资者在同一期货交易所内买入或卖出同一交割月份的期货合约，以平掉之前卖出或买入的期货合约的行为。
• 强行平仓：交易平台因用户未及时追加交易保证金、违反交易规定、政策或交易规则临时变更等原因，强制关闭用户部分或全部仓位的行为。

在交易虚拟资产合约（期货）时，尤其要注意强制平仓。当亏损达到交易者账户无法承受的水平时，交易将被强制终止。这被称为“强制平仓”。

强制清算的含义

当投资者利用杠杆投资获取高额回报时，如果损失低于其支付的保证金，就会发生自动平仓（强制平仓）。例如，如果押注“上涨”价格，而价格暴跌且损失超过保证金，交易所就会自动以市场价格出售投资者的资产。这个过程通常被称为“平仓”。

像币安和Bybit这样运营加密货币期货市场的全球交易所，允许投资者设置1倍到100倍的杠杆。虽然更高的杠杆可以显着提高利润，但也意味着在价格下跌时损失会更快。如果价格跌破某个水平，交易所会清算投资者的资产以防止损失，最终导致投资者几乎或完全失去本金。

也就是说，清算=几乎全部损失。

虽然杠杆交易在股票市场等传统金融市场中也存在，但虚拟资产的流动性比传统金融市场更低，波动性更大，即使出现小幅冲击也容易发生杠杆清算。

强制平仓的原因

✅杠杆

杠杆导致保证金不足是爆仓最直接的原因。

• 杠杆风险：期货交易利用了以少量资金开立大额仓位的能力。例如，如果使用10倍杠杆，只要代币价格出现10%的不利波动，投资者就可能损失全部本金。
• 达到维持保证金：交易所设置“维持保证金”，即维持仓位所需的最低金额。如果市场价格出现不利波动，导致您的账户余额（保证金）低于此水平，交易所将执行强制平仓，以防止进一步损失。

使用的杠杆越高，强平价格就越接近当前价格。例如：

• 使用 5 倍杠杆，当价格下跌 20% 时，您可以清算。
• 使用 10 倍杠杆，当价格下跌 10% 时，您将被清算。
• 在 50 倍杠杆的情况下，仅 2% 的价格变动就会导致清算。

也就是说，使用的杠杆越高，爆仓的风险就越大，所以对于新手来说，使用2到5倍的低杠杆是比较安全的。

✅突然的市场波动

加密货币市场全天候交易，并且波动性极大。

• 意外的价格波动：如果由于意外的经济新闻、监管公告或大规模鲸鱼抛售而导致某种货币的价格突然暴跌（或飙升），那么对于许多持有杠杆头寸的投资者来说，它可能会迅速达到清算价格。
• 强平瀑布：一位投资者的强平会自动触发该仓位的市场卖出（或买入），进而推低价格。这会引发一连串强平，下一个强平价位的投资者会接连被强平，从而加速下跌趋势。

未能遵循风险管理原则

当您不使用防御机制来避免清算时，就会发生这种情况。

• 未设置止损：如果您没有设置止损单以在某个价位止损，您的仓位将保持未平仓状态，直到价格达到清算价格，导致全部亏损。
• 忽略或未响应追加保证金通知：当您的保证金不足时，交易所会发出警告（追加保证金通知），要求您补充额外的保证金。未能及时补充保证金将导致强制平仓。

代币清算如何运作

加密货币期货交易的清算遵循交易所自动化系统“清算引擎”制定的规则。加密货币交易高度依赖清算，尤其对于杠杆仓位而言。将资产转换为现金的过程履行了财务承诺并弥补了损失。交易所会在加密货币交易期间自动出售交易者的抵押品，以减轻杠杆仓位的损失。这种方法在交易者和交易平台需要降低风险时，都具有优势。

以下是强制平仓的内核原则：

✅清算的内核原则：保证金率监控

强行平仓操作最根本的原理就是实时监控‘保证金水平（Margin Ratio）’。

计算保证金比率：交易所系统通过比较投资者的账户价值（净值，由资产减去负债计算得出）与维持头寸所需的最低保证金来计算比率。

保证金率 = （账户 净资产 值/持仓 维持 保证金） × 100%

最低保证金要求：每个交易所都会设置维持仓位的最低保证金要求。该百分比因交易所而异，但如果保证金低于此阈值（例如 0%、20% 等），则会触发强制平仓。

✅强制平仓具体操作步骤

① 强平价格计算及通知（追加保证金）

• 强平价格确定：建仓时，根据杠杆率实时计算“强平价格”，即投资者保证金余额达到最低维持保证金水平的价格。
• 追加保证金警告：当价格接近清算价格时（例如，当保证金水平低于 50% 时），交易所会向投资者发出追加保证金通知，警告他们增加保证金或减少头寸。

② 自动启动清算引擎

达到清算：当币价达到清算价格或保证金率低于最低维持门槛时，交易所的自动清算引擎立即启动。

强制抵消：清算引擎通过相反方向的交易强制投资者平仓。

• 如果是多头仓位（买入）：按市场价格下达强制卖出订单。
• 如果是空头仓位（卖出）：则以市场价格下达强制买入订单。

这种强制平仓机制控制了杠杆交易的风险，防止投资者损失借入的资金（杠杆），成为整个交易所的“债务”和系统性风险。

⚠️ 重要提示：强制平仓通常按市价执行。因此，在市场波动较大时，订单的执行价格可能低于强平价格，从而可能导致损失超出投资者的预期。（使用“全仓保证金”而非“逐仓保证金”时尤其如此，因为这可能会危及其他仓位的保证金。）

逐仓保证金模式下强平价格计算

强平条件：持仓保证金+未实现盈亏≤维持保证金

• 多仓：强平价格=（维持保证金-持仓保证金+平均入场价x持仓数量x面值）/（持仓数量x面值）
• 空仓：强平价格=（平均入场价x数量x面值-维持保证金+持仓保证金）/（数量x面值）

注：此处省略交易费用。

在全仓模式下

在全仓模式下，用户所有可用保证金都将用作仓位保证金。但请注意，在全仓模式下，盈利仓位的未实现盈亏不能用作其他仓位的保证金。

上述公式表明，手动增加持仓保证金会增大与入场价的距离。因此，对于强平风险较高的用户，可以通过手动增加保证金来降低强平风险。

“10天以来最大跌幅”……大规模代币清算冲击

受美国当地时间10日开始的“黑色星期五”市场冲击，受创最严重的行业是虚拟资产（货币），出现了史上最大规模的抛售潮，虚拟资产的跌幅甚至超过了半导体和科技股，个人投资者的资产变得一文不值。

清算金额经计算为191.56亿美元（约合27万亿韩元） 。

这一数字远远超过了新冠疫情（2020 年为 12 亿美元）和 FTX 崩盘（2022 年为 16 亿美元）。

• 清算167亿美元多头仓位（约23.46万亿韩元）
• 清算24亿美元空头头寸（约合3.312万亿韩元）

总清算金额：191亿美元（约合26.358万亿韩元）

• 24小时内爆仓账户数：约40万

主要资产影响

导火索是美国总统唐纳德·特 朗普在社交媒体上发布的一篇帖子，他威胁将从下个月开始对中国征收100%的额外关税，以回应中国宣布加强稀土元素出口管制。

去中心化衍生品交易平台Hyperliquid清算了超过 100 亿美元的杠杆押注，而最大的交易所币安估计又清算了 24 亿美元。

如果我的币被清算了该怎么办？

虚拟资产期货投资的爆仓是一个非常艰难的经历，不仅会损害本金，还会对投资者造成心理上的打击。尤其是突发的市场崩盘，可能会引发大规模的强制平仓，给许多投资者带来重大损失。

如果您经历过清算，我们希望以下分步指导能够帮助您理清思路并制定长期投资恢复计划。

清算后立即的情绪应对和情况管理

清算造成的损失可能会让人情绪极度低落。务必花些时间处理情况，避免冲动行事。

• 立即停止交易并休息：绝对禁止报复性 交易以挽回损失。情绪不稳定会让人无法做出理性决策，因此请完全停止交易并暂时离开市场。
• 评估损失程度：确定并记录客观的损失程度，包括确切的损失金额和账户余额。区分情感因素和实际损失。
• 分析强平原因：查看交易所的强平通知、强平时的市场状况以及您的仓位（入场价、杠杆率、保证金水平等），客观分析强平发生的原因。

重组与风险管理审查

清算通常是由于杠杆过高和保证金管理不足造成的。以下是风险管理时需要考虑的一些关键点。

① 杠杆率审查

• 杠杆率：检查被强平仓位的杠杆率是否过高。杠杆率越高，即使价格波动较小，达到强平价的风险就越大。
• 仓位规模：确保您的仓​​位规模与您的总投资额相符。反思您的押注是否超出了您的承受能力。

② 保证金及押金管理审查

• 维持保证金：确保您清楚了解作为清算依据的维持保证金比率。
• 全仓保证金 vs. 逐仓保证金：考虑一下您的交易方式，以及使用逐仓保证金是否可以减少损失。通常建议使用逐仓保证金来管理清算风险。
• 追加保证金机会：检查您是否错过了在清算前通过增加额外保证金来维持头寸的机会。

③ 审查止损策略

• 未设置止损：确保您根本没有设置止损或设置得太晚。
• 止损执行：检讨自己是否按照原则执行，且在达到止损价位时没有情绪化地取消。

长期投资恢复计划

您不应该专注于挽回眼前的损失，而应该专注于保住资本并产生稳定的利润。

• 加强教育和学习：借鉴清算的经验教训，我们更深入地研究期货交易机制、风险管理和技术分析。
• 重新创建种子资金并分期投资：避免过度借贷以弥补损失，并在合理的预算内获得新的种子资金。与其一次性投入大量资金，不如先从小额投资开始练习，重新找回方向。
• 考虑优先投资现货合约：如果您发现期货交易的风险过大，可以考虑暂时转换到现货合约，以稳定您的资产。
• 交易原则与交易日志：创建清晰的交易原则，并记录交易日志，记录你的所有交易历史和判断。这将帮助你养成基于原则而非情绪进行投资的习惯。

如何避免加密货币清算？

保证金管理

在期货交易中，您必须维持最低保证金水平才能维持您的仓位。如果您的保证金低于此水平，就会触发追加保证金通知。未能及时补足资金将导致您的仓位被清算。为避免触发加密货币追加保证金通知，请定期检查您的保证金水平，并保持账户余额充足。

杠杆调整

前面提到，杠杆是爆仓的关键。

为了避免被强制平仓，第一步是选择较低的杠杆率，以最大程度地降低投资风险。

BTCC 提供 1 至 500 USDT 的杠杆选择，但建议新手从较低的杠杆率入手。如果您想尝试更高的杠杆，可以尝试 BTCC 的模拟交易。模拟交易平台提供高达 100,000 USDT 的虚拟资金，让投资者可以通过模拟账户进行交易并熟悉杠杆。

在正确的时间止损

这是一种常见的现象，称为强制平仓（崩盘），很大程度上与投资者心理有关。亏损的投资者希望收回初始资本，而盈利的投资者则寻求更高的回报。最终，一次大幅的价格波动就可能导致强制平仓，最终血本无归。

因此，当出现大幅下跌时，一定要立即止损，而不是心存侥幸，必须果断立即平仓。

我们建议您在开始虚拟资产合约（期货）交易时设置“止盈/止损”金额，以确保您的资金安全。（BTCC 交易所的止盈/止损功能在合约购买页面上即可轻松设置，开仓时即可设置，操作直观便捷。）

审慎追加投资

强制平仓（崩盘）后，投资者可以通过追加保证金来恢复账户的正常运行。然而，盲目追加资金，寄希望于反弹，很可能会导致进一步的损失，最终导致崩溃。

避免频繁交易

这是新手的常见习惯，他们无法接受短期价格波动，倾向于频繁交易。然而，他们忽略了一个事实：频繁交易会降低他们对市场波动的承受能力。即使是小额交易或低杠杆交易者，在这种情况下也经常面临爆仓。

不盲目跟风

任何类型的投资最危险的事情就是在不了解市场状况、没有自己的观点的情况下盲目跟随市场。

• 缺乏市场理解：对市场不太了解的初学者经常会跟随别人的脚步，不加判断地采取立场，这是一种非常不好的习惯。
• 止损避免：有些新手不愿意止损，坚持亏损的仓位，最终导致被强制平仓。
• 逆势交易：对自己的预测过于自信，可能会过早进入逆势交易，但当趋势未能逆转时，却被迫清算。

由于投资市场变幻莫测，投资者必须时刻保持清晰的判断。

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