加密货币市场崩盘：投资者在190亿美元清算后应了解的事项

上周末，全球加密货币市场经历了历史上和2025年最动荡的几天。比特币在一天内下跌了12%。这次暴跌是由美国总统引发的地缘政治重磅消息所导致的。

唐纳德·J·特朗普总统宣布，从2025年11月1日起，对所有来自中国的进口商品征收100%的关税。这一新动向引发了全球金融市场崩盘，并蔓延至加密货币市场。

在几小时内，市场因杠杆头寸清算损失了超过190亿美元。这一数字是加密货币历史上最大的单日清算事件。市场崩盘导致比特币市场主导地位飙升至59%以上。

用通俗的话说，投资者将资金从山寨币转移到比特币（一种相对稳定的资产）和稳定币中。

从宏观角度来看，这份报告将详细介绍导致这一历史性单日市场暴跌的地缘政治原因和其他两个主要因素，以及未来几天可能的发展趋势。

导致190亿美元市场下跌的三大主要动因

•  地缘政治冲击：中国进口关税升级重新点燃了贸易战的恐惧。
•  衍生品平仓：创纪录的杠杆头寸清算放大了市场崩盘。
•  风险规避转变：许多投资者转向比特币和其他美国支持的稳定币作为投资避风港。

现在，让我们详细观察这些因素。

地缘政治冲击（关税增加和贸易战恐惧引发的宏观多米诺效应）

唐纳德·特朗普总统（POTUS）于2025年10月11日宣布对中国进口商品征收100%关税。

这一宣言源于对国家 安全的担忧，因为中国政府限制了稀土矿物的出口。

这些矿物是生产半导体和电动汽车所需的必要材料。

美国的这一新政策，尽管计划于11月1日生效，但已经在各个全球金融市场引发了冲击波。

•  标普500期货市场 在周五收盘前下跌了3.1%。
•  黄金市场上涨超过5%，因为投资者转向黄金作为避险资产。
•  比特币下跌了12%，导致超过190亿美元的杠杆头寸被清算。

标普500与加密货币市场的7天相关性上升至0.85。这一增长表明传统市场的风险蔓延现在可以直接影响加密货币市场。

历史背景

关税不仅是贸易工具，还是经济武器。2018年开始的美中贸易紧张局势引发了风险资产市场的大规模波动趋势。然而，当时与加密货币的相关性很小。

如今，由于机构采用，加密货币市场和比特币与传统市场有了直接联系。比特币和其他加密资产现已整合到不同的ETF、宏观对冲投资组合和主 权基金中。

加密资产融入传统金融市场意味着加密货币市场现在将面临类似的激烈且快速的地缘政治冲击。

市场机制

总统在美国时间周五晚间宣布关税政策的时机加剧了加密货币的波动性。

这一宣布恰逢美国股票市场一周收盘之际，突显了加密货币作为唯一仍然活跃的全球风险市场。

市场的这一不幸位置使其成为恐慌性抛售的主要承受者。

此外，风险规避算法和各种自动交易机器人放大了抛售压力。在几分钟内，发生了以下情况。

•  比特币价格 从125,000美元暴跌至约102,000美元
•  以太坊价格 从4,300美元下跌至3,300美元。
•  索拉纳价格 从180美元暴跌至144美元。

市场解读

关税公告引发了全球滞胀恐慌，因为更高的进口费用可能引发通胀，并迫使美联储再次收紧货币政策。

加密货币在流动性充裕的金融环境中蓬勃发展。因此，滞胀恐慌直接发出了负面信号。

此外，中国政府的报复措施可能导致加密货币资本流入减少，这可能进一步降低市场信心。

需关注事项

•  预计中国政府将在本周（10月15日前）做出回应。如果他们的回应升级贸易战，我们可能会看到市场压力进一步加深。
•  随着周一新一周股市开盘，可能会出现另一波股市波动。这波波动将是关税公告对加密货币波动影响的次生效应。
•  美联储可能会采取鸽 派言论方式来安抚市场。

每位投资者必须了解的事情

地缘政治事件现在实时影响着数字资产的波动性。因此，加密货币投资者和交易者必须停止将加密货币视为孤立的金融避险工具。加密货币市场现在是更广泛宏观经济生态系统的一个组成部分。

衍生品平仓（190亿美元清算剖析）

虽然关税公告引发了清算，但真正的火上浇油是加密货币市场中过度杠杆化的衍生品。超过190亿美元的杠杆衍生品头寸面临强制清算。

上一次发生类似事件是2021年的"黑色星期三"和2020年的"新冠"清算。

以下是三大主要加密货币类别清算的关键亮点。

•  比特币($BTC) - 53.4亿美元
•  以太坊($ETH) – 43.9亿美元
•  索拉纳($SOL) - 28亿美元

清算在周五UTC时间03:00至04:00之间达到峰值。大量的清算导致了一连串的抛售，这超出了主要加密货币交易所风险引擎的承受能力。

在突破各种清算阈值后，由于自动追加保证金触发，强制卖出立即开始。这种连锁反应进一步压低了资产价格，并清算了更多的多头头寸。

Hyperliquid：清算中心

Hyperliquid，一个DEX（去中心化交易所），强制清算了超过103亿美元的多头仓位，占总计190亿美元清算量的一半以上。

据分析师称，造成这一情况的因素是高杠杆比率（超过30倍）和流动性不足。

当价格下跌时，头寸触发了止损订单，而订单簿变得流动性不足，迫使以深度折扣进行清算。

永续合约资金费率转为负值

资金费率跟踪期货交易中的多空头寸。这一指标转为负值（-0.05%），表明市场定位极为看空。

从历史来看，这类读数通常会带来短期反弹，特别是当被迫卖出的交易者退出其头寸时。

为什么这个因素很重要

衍生品市场目前是加密货币价格发现的中心，因为有时它会主导现货走势。因此，过度杠杆放大了价格波动性并扭曲了供需动态。

这一事件提醒加密货币投资者，加密资产的快速金融化虽然增加了流动性，但也可能使系统变得脆弱。这种脆弱性使系统容易遭受快速崩溃，这也会影响传统金融生态系统。

需要观察的事项

•  未平仓合约的重建 ：在撰写本文时，总未平仓合约约为9700亿美元（同比下降14%）。随着未平仓合约继续恢复，市场将再次变得更加稳定。
•  资金费率的正常化 ：资金费率需要回到中性（0%）。向标准的回归表明市场情绪已经稳定。
•  控制交易所风险 ：继续监控加密货币交易所的清算机制和保证金管理升级。

每个投资者需要知道的事情

过度杠杆可以带来更多利润或造成更多损失。随着加密货币行业的不断发展，散户和机构交易者需要培养管理其衍生品市场风险敞口所必需的关键技能。

这190亿美元的清算不仅仅是一次巨额损失事件；它通过清除过度投机重置了市场。

风险规避（投资者为安全而转向比特币、稳定币和美元支持的资产）

清算风暴导致许多投资者撤退到被视为避险资产的加密资产中。

•  他们将资金从其他代币转移到BTC，导致该资产的主导地位飙升至59.9%。
•  稳定币的市值在48小时内增长了超过30亿美元，因为资金从其他加密类别转移到USDC和USDT。
•  山寨币与比特币的相关性急剧下降，表明投机意愿正在崩溃。

行为动态

当危机来临时，加密货币交易者通常反映出传统投资市场中的心理状态：

•  他们通过将资金转移到稳定币和BTC来寻求避险加密资产。
•  他们开始减少杠杆，关闭头寸以最小化风险敞口、风险和损失。
•  他们现在会持有现金或稳定币直到局势明朗。

这些行为动态凸显了比特币目前在加密生态系统中扮演的准储备资产角色，尽管它仍然受到宏观经济冲击的影响。

机构资金流向

无论加密市场如何动荡，加密ETF继续接收资金流入。上周，比特币ETF流入总额约为10亿美元，表明长期投资者仍将$BTC视为战略性加密资产。

然而，值得注意的是，除非波动性减弱，否则ETF流入资金可能无法完全抵消短期清算带来的大规模抛售。

波动性和恐惧与贪婪指数

加密恐惧与贪婪指数从68（贪婪）下降到35（恐惧）。从历史上看，当读数低于40%时，这表明市场即将进入投降阶段——这是积累代币的时机。

宏观比较

在190亿美元清算事件中，许多投资者采用的风险规避心理与他们在之前全球危机中的反应并无不同。

例如，2020年3月的新冠疫情崩盘事件在全球恐慌期间使BTC价格暴跌了近55%。

类似地，在2021年5月中国政府禁止加密资产后，BTC下跌了40%。

每一次全球危机周期都遵循着相同的模式。加密货币市场随着宏观流动性的方向移动，而不考虑生态系统内部的基本面。

每位投资者需要了解的事项

加密货币市场中的避险事件会考验策略和信念。这些挫折也会为高级交易者重置估值指标。

很多时候，它们成为随后市场反弹的种子，这种反弹通常在宏观不确定性消退时开始。

未来几周可能发生的情况

在崩盘之后，许多投资者对本周和未来几周市场将会如何发展感到好奇。许多交易者都在问："加密货币市场何时会稳定下来？"

遭受更多损失的三大领先资产的关键支撑位

•  比特币 ：尽管在撰写本文时BTC交易价格约为114,000美元，但其短期关键支撑位将在105,000美元和110,000美元左右。如果突破下方支撑位，该资产可能会在98,000美元处重新测试。
•  以太坊 ：目前，以太坊已回升至约4,100美元。如果价格再次下跌，该资产可能会在3,500美元至3,800美元之间的支撑位站稳。如果突破下方支撑位，可能会在2,800美元处重新测试。
•  索拉纳 ：索拉纳目前交易价格约为200美元。未来几天如果再次下跌，价格可能会跌至120美元至150美元左右。

可能触发市场潜在复苏的催化剂

•  中国的外交回应： 如果中国做出不报复的回应，其行动可能会缓解全球风险情绪。
•  ETF资金流入 ：如果机构购买继续，资金流入可能会缓冲崩盘的下行影响。
•  资金费率正常化 ：如果资金费率恢复正常，那么可能会出现空头挤压市场反弹。
•  美联储的评论 ：如果美联储以鸽 派言论回应，可能会为加密货币市场带来流动性顺风。

190亿美元加密货币崩盘对市场结构的影响

这次清算事件通过有效重置过度杠杆化的多头头寸，为更健康的市场结构铺平了道路。当过度杠杆减少时，现货价格发现变得更加有机，波动性在一段时间内得到稳定。

结论：10月清算危机的主要教训

2025年10月的历史性市场崩盘显示了宏观经济、地缘政治和加密货币杠杆交叉点的脆弱性。

这次清算并非随机的市场异常。用一句话概括发生的事情：加密世界的系统性过度扩张遇上了现实世界的政策冲击。

投资者和CoinEx学院读者的关键启示

以下是本文的四个重要启示：

•  由于ETF的存在，加密货币市场现已成为全球金融市场的重要组成部分。因此，影响其他市场的地缘政治冲击将以同样的强度影响加密市场。
•  当市场过度暴露时，它变得更加脆弱。因此，投资者需要像跟踪加密货币价格一样监控未平仓率和资金费率。
•  无论市场波动程度如何，BTC在严重压力时期仍然是避险加密资产。
•  在加密世界，危机是机遇的温床。根据历史，大规模清算事件之后往往会出现新一轮积累和市场结构性上升趋势。

本周和接下来的几周将测试ETF资金流入的强度，以及这些资金如何抵消清算对加密市场的影响。

此外，如果BTC跌至10.5万美元支撑位，交易者应重新校准风险水平，并为9.8万美元的重测水平做好准备。

这190亿美元的清算进一步证明，市场崩盘并非随机发生。此类事件发生在令人震惊的现实世界政策遇到过度杠杆时。

2025年关税政策在市场上引发的冲击波已成为加密货币学生、交易者和投资者的历史性案例研究。这证明加密货币已完全成为全球宏观经济体系的一部分。

再次强调，这一事件证明传统金融和去中心化金融世界之间的桥梁正以超出我们想象的速度消失。它突显了这些世界现在是相互关联的，没有一个能作为独立市场存在。

以上就是加密货币市场崩盘：投资者在190亿美元清算后应了解的事项的详细内容，更多关于加密货币市场崩盘的资料请关注脚本之家其它相关文章！