JupUSD 币是什么？一文介绍Jupiter 和 Ethena 推出的Solana稳定币

2025 年 10 月 8 日，Solana 领先的去中心化交易所（DEX）聚合器 Jupiter 宣布与 Ethena Labs 创建关键合作伙伴关系，共同推出 JupUSD —— 一种以美元挂钩的原生稳定币，旨在强化 Jupiter 生态系统。该代币预计将于 2025 年第四季度中期推出，在完成安全审计后正式上线。JupUSD 将深度集成至 Jupiter 的产品矩阵中，成为永续合约的主要抵押品、借贷池中的内核流动性资产，以及平台上的主要交易对。

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这一推出时机恰到好处。2025 年 10 月 3 日，全球稳定币总市值首次突破 3,000 亿美元，得益于美国与欧洲日益完善的监管框架。对 Solana 而言，JupUSD 象征着迈向更高自主性的关键一步，减少对跨链桥与外部稳定币的依赖。

什么是 Solana 上的 JupUSD 稳定币？

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JupUSD 预计在 2025 年 10 月中旬至 12 月期间正式推出，初期将完全由 USDtb 作为抵押品，确保与短期美国国债 1:1 挂钩，维持稳定价值。后期，JupUSD 将引入 USDe 作为组合资产，通过智能避险策略提升收益，使持有者在不牺牲安全性的前提下获得稳定报酬。

JupUSD 的独特之处在于其与 Jupiter 全产品线的深度集成。

- 在 Jupiter Perps 永续平台上，它将成为主要抵押资产，逐步取代现有约 7.5 亿美元 的稳定币流动性，以提升效率并减少流动性碎片化。

- 在 Jupiter Lend 平台中，JupUSD 将作为内核流动性储备，用于支持借贷操作。

在更广泛的交易生态中，包括 Jupiter Swap、Pro 平台与行动应用进程，JupUSD 将支持灵活兑换并与其他资产直接配对。未来还将推出与 $JUP 持币者相关的专属福利。Solana 原生铸造与赎回智能合约的开发进展顺利，并由多家安全公司进行审计以确保可靠性，正如 Jupiter 在 10 月 8 日于 X 上宣布的那样。

合作背后的两大推动力：Jupiter 与 Ethena

作为 Solana 链上首屈一指的 DEX 聚合器，Jupiter Exchange 已成为该链的主要流动性中心。其通过 Swap 界面、Jupiter Perps 永续平台与 Jupiter Lend 借贷协议，每月处理数十亿美元的交易量。截至 2025 年 10 月 8 日，Jupiter 管理的稳定币流动性约为 7.5 亿美元，其中一部分将逐步转移至 JupUSD，以简化操作并提升用户体验。

Ethena Labs 则是创建于以太坊的领先 DeFi 协议，专注于稳定币创新。自推出以来，其旗舰稳定币 USDe 已促成超过 160 亿美元 的铸造量（截至 10 月 8 日），并于 2025 年 10 月 9 日达到接近 150 亿美元 的市值，位居全球主要稳定币之列。同时，其配套代币 USDtb 的价值约为 18 亿美元。Ethena 采用 Delta 中性避险策略，在维持稳定锚定的同时创造收益，使其成为大型稳定币项目的理想合作伙伴。

此次合作采用了 Ethena 的 「Stablecoin-as-a-Service」 框架——这是一套可自订的解决方案，使像 Jupiter 这样的平台能够在不必自行构建全部基础设施的情况下，发行并管理自有品牌的稳定币。Ethena 将负责抵押资产管理、赎回流程与合规控制，让 Jupiter 专注于生态拓展与用户增长。

结论

JupUSD 的推出对 Jupiter 与整个 Solana 生态而言都是重要的里程碑，象征着迈向 原生、自给自足的流动性与稳定币独立性。凭借 Ethena 的「Stablecoin-as-a-Service」框架，Jupiter 旨在创建一个 透明、可生息的稳定币，强化交易、借贷与抵押等多种 DeFi 场景。若运作成功，JupUSD 有望成为 Solana 链上流动性的基石，兼顾效率与机构级稳定性。

然而，如同其他新兴稳定币一样，用户应注意潜在风险，包括 智能合约漏洞、锚定维持挑战与监管变化。在参与 JupUSD 或相关收益计划前，请务必查看官方审计报告、监控流动性状况，并采取审慎的风险管理策略。

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