Tether CEO分析：USDT是数字美元替代方案 为新 兴市场提供货币稳定工具

TOKEN 2049新加坡站活动今日正式开始。Tether CEO Paolo Ardoino发表了题为“Tether——让那里有光”的主题演讲。Paolo Ardoino在演讲中指出，USDT 的核心价值在于其已成为新兴市场应对货币不稳定的刚需工具。

据其介绍，全球 30 亿人处于 “无银行服务” 状态或所在国家通胀高企，传统法币无法保障家庭储蓄，黑市现金美元又存在安全风险。USDT 作为 “数字美元替代方案”，不仅帮助家庭抵御通胀、保障子女教育与食品支出等基本需求，还凭借新兴市场 “年轻人口占比高、数字化程度高” 的特点快速渗透。其强调，这一价值并非单纯的加密货币产品属性，而是 USDT 作为 “普惠金融工具” 的社会意义体现，也是其用户规模每季度新增3000万钱包用户、市值达1740亿美元的底层逻辑。

以下为演讲全文。

各位好，今天能来到这里我非常激动。今天我想向大家简要介绍一下USDT历史以及以及我们在几周前刚刚发布的后续规划。我也想借此机会与各位探讨加密货币在各项任务中的发展情况 。

就在两个月前，我有幸获邀前往白宫，参与有关《GENIUS法案》事宜的讨论。这一成果对于整个行业而言意义重大。它无疑推动了众多行业领军者积极参与其中。Tether公司于 2014 年推出了首个稳定币USDT。历经 11 年发展，我们见证了全球最重要的国家美国，对该项技术的重要性予以认可。我们都清楚，美国上一届政府对新兴企业采取了激进监管态度。如今新政府改变了这一局面，对此我们深表感激。我们已然看到监管环境发生了诸多变化，从相关文件案例的出台，到货币监理署（OCC）在引导银行向加密货币公司提供服务方面更为积极主动。仅仅在一年的时间里，情况就发生了翻天覆地的变化。要知道，这项技术自问世至今已有 11 年之久 。我们有理由相信，这一年将为稳定币行业的交易发展奠定基调。

那么数字美元是否能在新兴市场发挥作用呢？如今，在众多发展中国家，有 5 亿人正在使用美元，这一现象背后，主要是家庭尤其是父母维持较高生活水准的切实需求。通过这种方式，人们可以获得一种稳定的货币。

当然，生活在美国或欧洲的人们，或许对通货膨胀的感受相对较弱，这些地区的年通货膨胀率维持在3%至4%左右。尽管如此，我们仍会抱怨物价上涨，我自己也不例外。不过客观来看，这样的通货膨胀水平确实让人们对稳定币的需求并不十分迫切。

然而，不容忽视的是，全球有 30 亿人口，他们所处的国家金融体系可能并不健全，或者面临着高达 50% 的通货膨胀率。货币贬值现象极为严重，例如土耳其，在过去五年间，其法定货币兑美元的汇率贬值幅度高达 80% 左右；阿根廷在过去十年里，法币兑美元更是贬值了95% - 98%。

不妨设想一下，如果你是一位家庭中的父亲或母亲，你必然希望通过一些方式来保障子女的生活。你期望能够为他们提供充足的食物、优质的教育资源，为他们购置衣物等等。这便是我们所深刻认识到的一个现实问题：加密货币领域无疑是一个极具创新性与发展潜力的行业。

然而，就稳定币在整个加密货币体系中的潜力而言，其影响范围实际上已超越了我们当前所关注的群体。对于我们每个人来说，若要深入理解加密货币及其相关技术的复杂性，就需要投入大量的时间与精力。但不得不承认的是，全球高达 99.9% 的人口既缺乏这样的兴趣，也没有足够的时间去进行深入研究。他们真正迫切需要的，是一种能够切实保护家庭、维护生活稳定的手段。因为在他们所处的国家，现有的金融工具或货币体系往往难以满足他们在这方面的需求。

所以这就是 USDT 增长的图表，你可以看到，当它开始呈抛物线增长时，就发生了非常戏剧性的事情。那件事就是疫情。所以在 2020 年 3 月 20 日，从 2020 年 3 月的增长情况中可以明显看出，疫情来袭，市场中 USDT 立刻呈抛物线增长。要知道，我们直到两年前才明白这种抛物线增长的原因，那是 2020 年的事，但实际上导致这种情况发生的动力直到两年前的最后一刻才变得清晰，因为我们开始着手研究，我们发现的是，如果你考虑新兴市场，有两个非常普遍的情况，那就是年轻人的比例更高。

因此，从平均水平来看，这些地区儿童人口数量更多，整体人口年龄结构更趋于年轻化。其次，他们对数字化技术的接受程度较高。回顾 2017 年至 2020 年期间，这些新兴市场中的年轻群体更易于接纳变化与新技术，对于加密货币领域也展现出较高的关注度。当 2020 年新冠疫情爆发时，这种情况产生了深远影响，诸多新兴市场国家的整体经济都遭受了严重冲击。

新冠疫情给全球所有国家都带来了不同程度的冲击，即便是经济发达的国家也未能幸免。然而，相对贫困的国家在疫情中所受影响更为严重。在这些国家，以往家长们常常采用的做法是前往街头的黑市交易场所，通过非法渠道购买美元现金 。

再想想阿根廷和土耳其、越南、尼日利亚等国家。之前这些国家的货币稳定，但如今却因通货膨胀和货币贬值而陷入困境。民众为了规避本国的通货膨胀以及货币大幅贬值的风险，常常会选择在街头的黑市进行美元现金交易。然而，2020 年 3 月新冠疫情爆发，形势发生了巨大变化。在这一特殊时期，如果民众试图外出至街头进行此类交易，会面临极大风险，比如可能感染新 冠 病毒。此时，整个社会陷入恐慌状态，许多国家纷纷实施严格的封锁措施，民众被要求居家隔离，无法外出。在这样的背景下，家长们会与孩子们探讨应对之策，而孩子们也会积极回应并表达自己的想法 。

“嗯，爸爸妈妈，我知道有一种比美元更好的（资产形式），而且我可以在市场上持有它。”正是这一契机，引发了自 2020 年 3 月起呈现出的大幅增长态势。这一现象着实发人深省，因为在事件发生之初，我并没有立刻意识到，我们的技术实际上是如何改变新用户的生活的。

在此需要指出，我认为货币的另一重要特性在于，它堪称一种终极社交网络。货币作为一种媒介，使人们得以相互交流、就各类事务达成共识，并建立信任关系。认识到货币具有这一特性，有助于我们将其视为人类社会架构的基石。

货币的存在意在实现流通。特别是随着区块链技术的出现，货币的交易模式发生了转变，重新回归到点对点的形式。在区块链诞生之前的三十年中，货币体系逐渐趋向中心化发展，以英国的金融体系为例，大量货币交易集中于中心机构。然而，借助区块链技术与稳定币的应用，我们成功地恢复了点对点的交易模式，使其再度成为人类经济互动的核心驱动力。这一变革在社会经济领域中具有至关重要的意义 。

这些就是我在前面提到的黎巴嫩、巴西、阿根廷以及所有这些国家中USDT的一些使用案例。

我们用户群体的增长态势令人瞩目。以 Alphabet 为例，其拥有数十亿用户，而我们自身的用户规模也已达到数亿级别。

接下来的幻灯片中我们将看到一个疯狂的数据，那就是 USDT 的用户基数也在呈抛物线式增长，目前每周都有大量用户加入。作为一家公司，我们非常幸运，盈利丰厚，并且将大部分利润投入到拓展新兴市场的推广与运营网络中。

我们采用数字化与实体化相结合的推广方式。就实体层面而言，在南美洲中部以及亚洲地区，我们经营着数十万个自动取款机网点、自助服务亭以及精品店。目前，我们正在非洲积极建设自助服务亭，旨在通过太阳能电池板与可充电电池为当地社区供应电力。不仅如此，我们在非洲构建的村落经济体以及这些村落之间的经济往来，均以USDT进行结算。此举旨在进一步为当地居民提供保障。我们不仅为他们输送能源，更为他们提供一种相较于本国货币更为优良的货币形式。因此，当提及货币作为一种社交网络时，货币实际上发挥着联结各方的作用，使不同地区的人们能够在区域乃至全球范围内展开互动交流。由此可见，我们为当地经济发展做出了稳定的贡献。我们欣喜地看到，各个村落逐步接入网络，如今已能够与全球其他地区展开经济互动，融入全球经济体系。

我认为一个有趣的统计数据是，USDT 的客户群或用户群每季度增长 3000 万个活跃钱包。这也正是我将其类比为社交网络的原因所在。其增长模式近似于Facebook 早期依靠口碑传播实现用户扩张的情形，用户之间相互交流，向彼此阐述掌控自身资产并接入相关网络资源的重要意义。

还有其他一些数据，USDT市值达到 1740 亿美元，这全都要感谢你们。非常感谢你们给予我们如此惊人的信任。我们深感荣幸。

在 2014 年 USDT 创建之时，基于我们最乐观的增长统计预测，USDT 的市值有望达到 100 亿至 1000 亿美元之间。而如今，其市值已攀升至 1740 亿美元。这一成果再次证实，当一项产品设计简洁且具备改变生活的实际应用场景时，它便拥有强大的发展动力。目前，USDT 平均每日的数据传输规模可达 450 亿美元。

另一个值得关注的关键数据是，在 USDT 的总量使用情况中，有 25% 至 30% 的 USDT 用户将其作为储蓄账户使用。这一庞大比例充分反映出一个现实状况：并非所有人都有幸能拥有银行账户、信用卡、借记卡，具备现金提取或参与各类金融交易的条件。事实上，全球有半数人口无法享有这些资源。

部分记者，尤其是来自一些媒体（包括美国的部分媒体机构）长期以来对Tether进行抨击。他们声称，我们所服务的不过是小众群体。在他们看来，我们并非严肃的市场参与者，毕竟我们当前服务的对象并非华尔街的金融巨头。而且在他们的认知里，即便服务对象达到 30 亿人，也仍属小众范畴。从中，大家不难察觉到这类观点背后的逻辑。

我们并非主 权国家，但从资产规模角度来看，如果将我们类比为一个国家，那么在持有美国国债方面，我们将位列全球第 18 位，所持有的美国国债规模已超过 1300 亿美元。此外，我们每日的交易量可达 7000 万笔以上。在黄金持有量上，我们已经逼近甚至达到了 100 吨。若将我们与其他国家进行对比，以黄金持有量排名，我们将位居第 35 位。不仅如此，Tether持有的比特币数量已超过 11 万枚。对我们而言，Tether不应仅仅代表公司层面的稳健，更应致力于为整个社会的稳定做出贡献。

对于Tether相关问题，想必记者也有所关注。若要用三个词对其进行精准定位，有人提议“具备稳定特质的公司”。但我的回答是不，我认为它是一家“稳定型公司”。现在的关键问题在于，我们应如何借助金融与技术的力量，为全球各地区的社会稳定贡献力量？

我认为，就我们在美国市场的实践经历而言，真希望能宣称自起始便已洞悉一切。但实际情况是，我们在发展过程中犯过不少错误，从一开始就并非尽善尽美，即便时至今日，仍存在诸多失误。我今天在这里，是想与各位一同剖析事件的来龙去脉。这并非源于我们的担忧，而是由于市场需求客观存在。Tether取得的成功，在某种程度上与众多新兴市场国家央行所制定和执行的货币政策的成效不佳存在着正比关系。令人遗憾的是，当前一些经济发达国家的情况亦是如此。Tether的兴起，实则是对这种货币不稳定状况的一种抗衡。

首先，USDT的应用场景广泛，汇款便是其中之一。在跨境汇款领域，其发展态势迅猛。以美元主导的汇款通道为例，我们能够清晰地观察到，在美国与土耳其之间，以及在印度相关市场等特定区域内，USDT 的使用规模不容小觑，在当地汇款市场中占据了相当比例。据估算，每月通过此类渠道进行的汇款金额高达数十亿美元。

设想这样一个情境：你作为家庭的顶梁柱，肩负着养育子女、维系家庭生计的重任，为此努力拼搏奋斗。当你需要向家人汇款时，却发现因现有金融体系的一些弊端，不得不从自己并不丰厚的收入中拿出 10%至 25%用于支付各类费用。企业在处理资金流转时也面临类似问题，资金在家庭与企业之间的调配，不仅要承担税 务负担，甚至可能需要每周额外投入一天的工作产出用于应对这些财务支出。这种现状显然有失公平，完全缺乏逻辑依据。这也是当前亟待解决的重要问题之一。我们应当对现有的激励机制进行调整优化，确保激励机制能够切实发挥积极作用。合理的激励机制应当像社交网络促进人际交往那样，推动个体之间的经济互动更加顺畅。它应助力那些需要为家庭提供经济支持的人们，保障家庭的正常运转，进而推动整个社会共同发展进步。

正如我所说，USDT用户中有 35% 的使用情况及供应量与储蓄行为相关。同时，在线银行业务以及电子商务平台的安全账户接入方面，USDT的应用也日益广泛。作为一种新兴的应用场景，日常的储蓄需求增长态势极为显著。在跨境支付领域，USDT作为一种工具，在国际交易中发挥着越来越重要的作用，其发展态势稳定且良好。贸易融资领域同样呈现出USDT使用量增长的趋势。我们观察到，越来越多的贸易公司在日常业务中频繁使用USDT进行资金流转，用于支付石油、黄金及其他各类商品的采购款项。

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