Falcon Finance (FF)币是什么？如何运作其稳定收益机制？未来路线图介绍

FaFalcon Finance (FF)正在建构一个通用抵押基础设施，允许您将广泛的流动资产作为抵押品，铸造一种与美元挂钩的合成美元，名为USDf，然后通过sUSDf 将该流动性转化为多元化、风险管理的收益。实际上，您可以携带诸如BTC、ETH、稳定币或选定的代币化实物资产(RWA)等资产，以这些资产铸造USDf，并选择通过质押到sUSDf 来赚取收益。该平台目前的TVL（总锁定价值）约为19 亿美元，显示了系统中已有大量抵押品正在使用。

该设计将透明的链上会计与机构执行相结合，因此抵押品保持可见，而策略则在流动性最深的地方运行。换句话说，您的BTC、ETH、稳定币和经批准的RWA可以被动员成链上美元，并在不同的市场条件下投入运作，而不是依赖单一利差或场所。

Falcon Finance (FF) | 来源：FF 网站

Falcon Finance (FF) 是什么？它是如何运作的？

Falcon Finance 是一个DeFi 协议，提供一个统一的抵押层。用户可以存入支持的资产，例如稳定币(USDC, USDT) 或加密代币(BTC, ETH, SOL) 作为抵押品，以铸造USDf，这是一种合成美元稳定币。然后可以将USDf 质押到sUSDf 以赚取收益。该系统采用超额抵押、铸造和赎回机制以及风险控制，以保持USDf 的稳定和安全。

• 机制：存入支持的资产$\to$ 铸造USDf $\to$ 质押到sUSDf 以赚取多元化收益。

• 抵押规则：稳定币按1:1 铸造；非稳定资产如BTC/ETH 则需要超额抵押。

• 架构：链上追踪抵押品和负债；通过机构托管人在中心化场所进行执行和对冲。

• 意图：保持风险在链上可见，执行在链外高效；分散收益来源，而不仅限于单一交易。

• 实时数据： USDf 供应量约为18.9 亿美元，并保持1 美元的挂钩，由约19.6 亿美元的抵押品支持。 sUSDf 接近5.0791 亿美元，赚取约9.24% 的APY。 sUSDf:USDf 的价值为1.0688，反映了累积的收益。

• APY 趋势（8 月29 日至9 月26 日）：约7% 至8%上升至略高于9%，与稳定的挂钩、不断增长的sUSDf 余额和走强的收益曲线相匹配。

Falcon Finance 概览| 来源：FF 网站

关键组成部分

• USDf是您可以针对符合条件的抵押品铸造的超额抵押美元。

• sUSDf是USDf 的附息版本（可赚取收益的版本）。

• FF是该协议的治理和实用代币。

Falcon Finance 的收益与其他收益币有何不同？

许多DeFi收益产品都依赖单一机会。当永续资金费率为正时，它们会赚钱。当资金费率翻转时，引擎就会停转或更糟。 Falcon 的卖点是多元化和轮换。 sUSDf 策略组合包括正资金费率收益、资金费率符号翻转时的负资金费率收益、跨场所套利、提供原生质押的资产上的原生质押，以及在一级池中的链上流动性提供。

关键在于减少对单一利差的依赖，转而依赖可以在市场变化时调整增减的一篮子策略。这不会消除风险，但它应该能使回报来源比单一交易模式更具韧性。

该项目将自己描述为一个通用抵押层，这对于收益很重要，因为抵押品基础不限于单一代币类别。稳定币、蓝筹代币和经批准的RWA 都可以用于USDf 铸造。更广泛的抵押品基础和更多元的策略菜单有助于收益引擎适应不同周期，而不是与单一交易所或产品共存亡。最近的报导指出USDf 供应量和TVL 快速增长，尽管这些数字会随着条件的变化而波动。更重要的启示是，Falcon 并不试图仅在单一市场机制发挥作用时获胜。

注：分散收益来源可以平滑回报，但它不能消除风险。剧烈的市场波动、执行滑点、流动性缺口或交易对手和托管失败仍然可能导致损失。

Falcon Finance (FF) 的实用性和代币经济学是什么？

FF 允许持有者协助治理风险和激励措施，提供基于质押的提升和对新金库的访问权限，并提供与使用挂钩的奖励，并由FF 基金会管理，该基金会负责分发、上架、审计和清晰的解锁时间表。

• 治理： FF 持有者帮助设置抵押品资格、铸造门槛、风险上限和激励设计。

• 实用性：质押/持有FF 可以提升USDf/sUSDf 的经济效益，提供对新金库或结构化铸造路径的访问权限，并赚取基于使用的奖励（铸造、质押、DeFi 集成）。

• 目标：将用户行为与协议增长保持一致，使FF 具有实际功能，而不仅仅是一个标签。

• FF 基金会：管理代币分发、上架支持、审计和生态系统补助金；提供清晰的解锁时间表，同时营运团队处理托管、执行和风险。

Falcon Finance 代币经济学(Tokenomics)

FF 代币分配| 来源：Falcon X

Falcon Finance 公布的FF 最大供应量为10,000,000,000 枚。分配主要倾斜于生态系统和基金会，其余部分用于内核团队和贡献者、社群计划和启动板（Launchpads），以及较小的投资者份额。根据Falcon 的资料，分配细节如下：

• 生态系统约35%

• 基金会略高于30%

• 内核团队和贡献者约20%

• 社群空投和启动板略高于8%

• 投资者约4% 到5%

Falcon Finance 是否已进行审计？

由Zellic 和Pashov 进行的独立审计报告在其已发布的摘要中未发现任何关键或高严重性问题。审计是一个强有力的起点，但它们并不能消除市场、执行、流动性、交易对手或托管风险。

Falcon Finance 的下一步：未来路线图

Falcon Finance 路线图| 来源：FF 网站

Falcon Finance 的下一阶段旨在在不忽视风险的情况下，大规模推动USDf 和sUSDf 的实用性。团队计划有条不紊地扩大支持的抵押品范围，深化USDf 在DeFi 和机构场所的集成，并在审计和合作伙伴审核通过后进行多链部署。同时，他们正在创建银行和合规的基础设施，让USDf 能够接触到现实世界资金流，并创建一个链上保险基金，旨在为市场压力提供后盾。

展望2026 年，Falcon 希望通过推出一个模组化的RWA（现实世界资产）引擎来超越纯加密抵押品，该引擎可以上线企业债券和私人信贷等资产，同时扩大赎回选项，例如在主要枢纽提供实物黄金。共同的主线是优先考虑实用性而非速度。谨慎地扩大服务范围，保持报告和审计的透明度，并允许FF 治理在系统扩展时指导各项参数。

总结

Falcon Finance 旨在将多种类型的抵押品转化为稳定的美元计价单位，并将流动性导入多元化、风险管理的收益中。该模式的成功取决于执行：保持USDf 稳定锚定，保持sUSDf 的回报真正多元化，并在扩大集成的同时不放松风险控制。凭借清晰的上线计划、已发布的审计报告以及一个监督解锁和激励措施的基金会，其设置看起来是有条不紊而非受炒作驱动。如果这些部分在启动后得以维持，FF 便能从一个新的上线故事转变为一个有用的DeFi 基础设施。

Falcon Finance (FF) 常见问题

1.如何在Falcon Finance 上铸造（Mint）或赎回（Redeem）USDf？

要铸造USDf，需将经批准的抵押品存入Falcon Finance。稳定币可1:1 铸造，而像BTC 或ETH 等波动性资产则需要超额抵押。确认后，USDf 将发行至您的钱包。要赎回，首先需要将sUSDf 解质押（unstake）回USDf，然后将其赎回为稳定币或您的抵押品资产。赎回包括一个7 天的冷却期，之后资产才会被释放。

2.什么是sUSDf，以及如何质押（Stake）或再质押（Restake）它？

sUSDf 是USDf 的质押版本。当您质押USDf 时，您会收到sUSDf，它的价值会随着协议收益的累积而自动增长。您也可以将sUSDf 再质押到较长期的头寸（例如3 或6 个月），以获得更高的奖励。解质押会将sUSDf 转换回USDf，然后可以进行赎回。

3.铸造USDf 支持哪些抵押品资产？

Falcon Finance 接受USDC 和USDT 等稳定币，以及BTC、ETH 和SOL 等主流加密货币作为铸造USDf 的抵押品。稳定币可1:1 铸造，而波动性资产则需要更高的抵押率。该平台还计划在未来添加精选的山寨币和代币化的现实世界资产。

4. Falcon Finance是否需要KYC/KYB 验证？

Falcon Finance 要求个人进行KYC（了解你的客户）验证，并要求机构进行KYB（了解你的业务）验证。验证涉及在使用铸造、赎回和抵押品管理等内核功能之前，提交身份文档和地址证明。这确保了监管合规性和安全性。某些地区可能会根据当地法律有额外的限制。

5.如何注册钱包以领取$FF 代币？

要注册您的钱包以领取$FF 代币，请在Falcon Finance 领取代币的门户网站上连接您的钱包并完成注册进程。如果您已完成KYC/KYB 验证，只需链接您已验证的钱包地址即可。如果您拥有多个钱包，则每个钱包都必须单独注册。注册后，您的钱包将有资格在发放期间领取$FF 代币。

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